价格鉴证师考试经济学和价格学汇率变动

2013-03-23 21:55:39 字体放大:  

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影响汇率变动的主要因素

在当代世界,各国流通的都是纸币,在纸币与黄金脱钩和实行浮动汇率的条件下,影响汇率变动的主要因素如下:

1.国际收支状况。外汇市场的供给和需求主要是由国际贸易中的收入和支出引起的,可以从一国的国际收支状况来判断外汇市场供求的变化。总的来说,当一国的国际收支总体上是持续顺差时,国内的外汇供给将会大于外汇需求,本币汇率会出现上升的趋势;反之,本币汇率会出现下降的趋势。因此,一国国际收支状况是影响其外汇市场供求的一个基本因素,也是影响汇率变动的主要因素。

2.一国通货膨胀程度。一国出现严重通货膨胀,必然导致货币的对内贬值,市场价格上涨。市场价格上涨,导致出口商品换汇成本上升,从而降低了本国出口商品竞争能力。这就限制了出口,出口外汇收入减少,影响了本国外汇供给;而进口商品价格没有上涨或上涨幅度小,这就有利于扩大进口,国内对外汇需求增加,因而引起外汇汇率上升和本币汇率下跌。

3.利率变动对汇率的影响。如果一国的利率提高,且利率水平高于其他国家,必然引起国外短期资本的流入增加,大量的短期资本兑换成利率高的国家的货币以套取利差,使该国的外汇供给增加,对本币的需求增加,导致本币汇率上升和外汇汇率下降。如果一国利率降低,且低于其他国家利率水平,情况则相反。

4、经济增长速度对汇率的影响

经济增长速度对汇率的影响是多方面的,既可以因国民收入的提高而增加对国外商品和劳务的需求,导致对外汇需求增加,引起本币贬值,也可以通过经济效率的提高、产品成本的下降而导致出口商品价格竞争力的增强,使出口增加,使外汇供给增加,引起本币升值。

影响汇率波动的因素很多,例如国家对外汇市场的干预、对外贸易政策、关税政策、外汇投机活动、政治形势变化等。

六、汇率变动对经济的影响

(一)汇率变动对一国贸易和国际收支状况的影响

当一国本币汇率下跌时,出口商所换的外汇在国内可兑换较多的本国货币,而进口商则需要支付更多的本国货币兑换进口所需的外汇。因此,一国本币汇率下跌会在一定时期内刺激出口、抑制进口,使该国贸易收支得到改善,然而进口商品价格上涨会刺激国内通货膨胀和市场价格上涨;反之,一国本币汇率上升,将会抑制出口、扩大进口,使该国贸易收支恶化,然而进口商品价格下跌,对国内通货膨胀产生压抑效应。本币汇率上升,使非贸易外汇收入降低或增长缓慢;本币汇率下跌,往往使非贸易外汇收入增加。贸易和非贸易外汇收支的变化,必然引起国际收支的变化。

例题 (单选)当一国本币汇率下跌时,会在一定时期内( )。

A.抑制该国出口规模

B.扩大该国进口规模

C.刺激该国出口规模

D.减少该国外汇储备

答案:C

(二)对资本流动的影响

当一国本币汇率下跌时,往往会导致本国和外国资本的外流,特别是短期资本外流,以免受汇率下跌的损失;当一国本币汇率上升时,情况则相反。

例题 (单选)汇率变动会对资本流动产生影响,其表现为( )。

A.当一国本币汇率下跌时往往会导致本国和外国资本的大量外流

B.当一国本币汇率下跌时往往会导致本国和外国资本的大量流入

C.当一国本币汇率下跌时往往会导致本国资本流出和外国资本流入

D.当一国本币汇率上升时往往会导致本国和外国资本的大量外流

答案:A

(三)对外汇储备和外债的影响

当一国本币汇率下跌时,会在一定时期内刺激出口和限制进口,从而改善国际收支,导致外汇储蓄有所增加,还会使用本币表示的外债额增加,使债务负担加重;反之,情况则相反。

(四)对国内市场价格水平和货币流通的影响

当一国本币汇率下跌时,一方面刺激了出口,使出口增加,在国内市场供求大体平衡的条件下,由于出口增加,使国内市场供给出现缺口;另一方面用本币计算的进口商品价格水平上涨,会限制进口,使国内进口商品相对减少。所以,一国本币汇率下跌会促使国内市场价格水平上涨。

汇率变动对国内货币流通也产生影响。如一国本币汇率下跌时,会导致外汇储备增加。

1994年我国外汇体制改革,由于人民币汇率下跌50%和实行“银行结售汇制”,导致我国外汇储备由1993年底的212亿美元增加到l997年6月末的1209亿美元。仅在1994年至l996年,中央银行在外汇市场上累计净购入外汇923亿美元,净投放人民币7775亿元,使基础货币投放大量增加。

当一国本币汇率上升时,对国内货币流通的影响则相反

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