2012浙江经济师考试《中级工商》讲义：筹资决策方法

2012年浙江经济师考试将于11月3日举行，考生也进入了紧张的复习中，为了让考生更有效率的复习，精品学习网特备搜素整理了2012年浙江经济师考试重点内容，希望对考生朋友们有所帮助!

筹资决策方法

(一)定性分析

1、企业财务目标的影响分析

①利润最大化目标的分析

②每股盈余最大化目标的影响分析

③公司价值最大化目标

2、投资者动机的影响分析

3、债权人态度的影响分析

4、经营者行为的影响分析

5、企业财务状况和发展能力的影响分析

6、税收政策的影响

7、资本结构的行业差别分析

(二)定量分析法

企业资本结构决策即确定最佳资本结构，指企业在适度财务风险的条件下，使其预期的综合成本率最低，同时使企业价值最大的资本结构。

1、资本成本比较法

指在适度的财务风险下，测算可供选择的不同资本结构或筹资组合方案的综合资本成本率，并以此为标准互相比较确定最佳资本结构的方法。

2、每股利润分析法

是利用每股利润无差别点进行资本结构决策的方法。每股利润无差别点是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股利润相等时的息税前利润点。测算公式如下：

其中： EBIT————息税前利润平衡点，即每股利润无差别点

I1I2——————两种增资方式下的长期债务年利息

DP1 DP2 ————两种增资方式下的优先股年股利

N1 N2 —————两种增资方式下的普通股股数

每股利润分析法决策规则：解出 ，当实际EBIT大于无差别点时，选择报酬固定的筹资方式更有利，当实际EBIT小于无差别点时，选择报酬非固定型筹资方式，(负债，优先股报酬是固定的，普通股的报酬是不固定的)