编者按:为了帮考生取得更好的成绩精品学习网考试频道小编为大家收集并整理了“2013年银行从业资格考试:资产组合理论”,供大家参考,希望对参加2013年银行从业资格考生有所帮助。祝大家考得优异的成绩!
(1)资产组合理论原理
投资者或"证券组合"管理者的主要意图,是尽可能建立起一个有效组合。那就是在市场上为数众多的证券中,选择若干证券进行组合,以求得单位风险水平上的收益最高,或单位收益的水平上风险最小。
(2)资产组合的风险和收益
我们也可将证券组合视为一个资产,那么,资产组合的收益率和风险也可用期望收益率和方差来计量。
(3)证券组合风险和相关系数
两个或两个以上资产所构成的集合,称为资产组合。资产组合的预期收益率,就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数,其权数等于各种资产在整个组合中所占的价值比例。
一般而言,由于资产组合中每两项资产间具有不完全的相关关系,因此随着资产组合中资产个数的增加,资产组合的风险会逐渐降低。但当资产的个数增加到一定程度时,资产组合风险的下降将趋于平稳,这时资产组合风险的降低将非常缓慢直至不再降低。
(4)最优资产组合
一般而言,投资者在选择资产组合过程中遵循两条基本原则:一是在既定风险水平下,预期收益率最高的投资组合;二是在既定预期收益率条件下,风险水平最低的投资组合。
(5)投资组合的管理
投资组合管理的根本任务是对资产组合的选择,即确定投资者认为最满意的资产组合。整个决策过程分成五步:资产分析、资产组合分析、资产组合选择、资产组合评价和资产组合调整。