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财政政策与货币政策的搭配
一、财政政策与货币政策的功能差异
财政政策和货币政策是国家最重要和最常用的宏观经济政策，服务于经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡的宏观经济目标。
财政政策和货币政策差异：共5个方面不同(常考，重点掌握)
项目财政政策货币政策
实施政策的主体不同政府中央银行
传导过程的差异通过扩大财政支出或调整税率等手段直接作用于企业和居民(传导更为直接)通过对中介指标(如利率、货币供应量、超额准备金、基础货币、汇率等)的间接调控
政策手段不同税收、预算、补贴、公债等。公开市场业务、调整法定准备金率、再贴现政策等。
政策时滞(内部、外部)不同1.内部时滞：采取政策行动的过程所需要的时间
(1)财政政策(相机决策)的认识时滞同货币政策的认识时滞大致相同。
(2)财政政策(相机决策)的决策时滞一般要比货币政策的决策时滞长。
(3)财政政策(相机决策)的行动时滞一般要比货币政策的行动时滞长。
(4)财政政策(自动稳定器)的内部时滞为零。
2.外部时滞：指从政策开始执行到政策对目标发挥作用之间所需要的时间
财政政策的外部时滞比货币政策时滞要短一些。
对利率变化的影响扩张性财政政策趋向于提高利率
(因为货币资金总量不变，而政府在金融市场上筹措资金，把企业和个人的资金转移到政府插上)扩张性的货币政策趋于降低利率。
(货币供应量增加，对利率有抑制作用)
【补充例题·单选题】
市场经济国家实施货币政策的主体是()
A.国家税务总局
B.中央银行
C.财政部
D.政策性银行
【正确答案】B
【答案解析】实施财政政策的主体是政府，而实施货币政策的主体是中央银行。
【补充例题·多选题】(2010年)
为实现货币政策目标，中央银行可调控的中介指标有()
A.利率
B.货币供应量
C.外汇配额
D.超额准备金
E.基础货币
【正确答案】ABDE
【答案解析】除上述四项还有汇率
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政策时滞----指从认识到需要采取政策行动到产生效果为止所需要的时间。
1.政策时滞可分为内部时滞和外部时滞
(1)内部时滞----指采取政策行动的过程所需要的时间，具体而言又包括认识时滞、决策时滞和行动时滞。
①认识时滞—指政策当局意识到发生了问题到决定采取政策之间所需要的时间。
②决策时滞—指政策决策者认识到需要采取政策行动到政策制定完毕之间需要的时间。
③行动时滞—指从政策制定完毕到开始执行之间所需要的时间。
(2)外部时滞——指从政策开始执行到政策对目标发挥作用之间所需要的时间。
【补充例题·多选题】(2007年、2009年)
财政政策和货币政策的差异主要体现在()
A.宏观经济目标不同
B.传导机制不同
C.政策手段不同
D.政策时滞不同
E.对利率变化的影响不同
【正确答案】BCDE
【答案解析】财政政策和货币政策差异主要表现在以下几个方面：实施政策的主体不同、传导机制不同、政策手段不同、政策时滞不同、对利率变化的影响不同。
二、财政政策与货币政策的协调与配合(掌握)
财政政策和货币政策配合：指政府将财政政策同货币政策按某种形式搭配组合起来，以调节总需求，最终实现宏观经济的内外平衡。
财政政策和货币政策最有代表性的配合模式：
(一)“双紧”的财政与货币政策
1.“双紧”的财政与货币政策—财政政策和货币政策同时紧缩，意味财政增收减支形成盈余或减少赤字，银行收紧银根，缩小信贷规模以减少货币供应量。
实施结果表现为社会总需求受到强烈抑制，经济发展速度受到影响。
2.适用条件：
需求膨胀，物价迅速上升;瓶颈产业对经济起严重制约作用;经济秩序混乱，经济出现过热现象。
【补充例题·多选题】(2007年)
当一国同时出现通货膨胀和国际收支赤字时，政府应采用的宏观经济政策有()
A.扩张性财政政策
B.扩张性货币政策
C.紧缩性财政政策
D.紧缩性货币政策
E.中性货币政策
【正确答案】CD
【答案解析】 “双紧”政策的适用条件：需求膨胀，物价迅速上升;瓶颈产业对经济起严重制约作用;经济秩序混乱，经济出现过热现象。
【补充例题·单选题】(2008年)
在“国内通货膨胀与国际收支赤字”时期，政府的宏观经济政策组合应为()
A.财政政策紧缩，货币政策放松
B.财政政策不变，货币政策紧缩
C.财政政策紧缩，货币政策紧缩
D.财政政策放松，货币政策放松
【正确答案】C
【答案解析】 “双紧”政策的适用条件：需求膨胀，物价迅速上升;瓶颈产业对经济起严重制约作用;经济秩序混乱，经济出现过热现象。
(二)“双松”的财政与货币政策
1.“双松”的财政与货币政策—财政政策和货币政策同时扩张，意味着财政减收增支形成赤字或减少盈余，银行放松银根，扩大信贷规模，增加流通中的货币供应量。
实施结果表现为社会总需求快速增长，并以此推动经济发展。这种双扩张政策会在短期内增加社会需求，见效迅速，但运用需要慎重。
2.适用条件：
大部分企业开工不足，设备闲置;劳动力就业不足;大量资源有待开发;市场疲软，经济增长乏力。
(三)“松紧”搭配的财政与货币政策
“松紧”搭配的财政与货币政策包括两种形式：
①缩性财政政策和扩张性货币政策
②缩性货币政策和扩张性财政政策。
适宜于—社会供求大体均衡的条件下对供求结构进行调整。
具体而言：
①在社会需求结构中投资需求过旺而消费需求不足并引起投资品供给不足而消费品供给过剩的情况下，选择松财政、紧货币的配合模式。
②在社会需求结构中投资需求不足，消费需求过旺并引起投资品供给过剩，消费品供给不足的情况下，选择紧财政、松货币的配合模式。
(四)中性的财政政策与中性的货币政策
1、中性的财政政策与中性的货币政策—财政收支保持基本平衡，货币供应量与经济增长速度大体一致的配合模式。
2、实施结果—表现为社会总供求基本平衡，物价和利率水平稳定，国民经济增长速度适度。
3、适用前提—经济发展适度，居民收入稳定增长，消费品价格基本稳定，利率水平也大体稳定，市场经济秩序良好。
4、需要说明：
财政政策与货币政策的搭配在运用一段时间以后，应选用另一种搭配取而代之，形成相互交替运用的政策格局，这也是财政政策与货币政策协调运用的重要形式。