2012中级财务管理计算分析题专项练习及答案(5)

2011-11-11 11:16:45 字体放大:  

编者按:参加2012年中级会计职称考试的同学已经开始备考,精品学习网中级会计职称考试频道为备考的同学提供了“2012中级财务管理计算分析题专项练习及答案”,希望对大家有所帮助。

1. ABC公司2006年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50~60万元,其中, 年末余额已预定为60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的倍数,年利息率为6%,借款发生在相关季度的期初,每季末计算并支付借款利息,还款发生在相关季度的期末。2006年该公司无其他融资计划。

ABC公司编制的2006年度现金预算的部分数据如下表所示:

2006年度ABC公司现金预算            金额单位:万元

\

说明:表中用“*”表示省略的数据。

要求:计算上表中用字母“A~J”表示的项目数值(除“H”和“J”项外,其余各项必须列出计算过程)。

2. DL公司2008年度的销售收入为1000万元,利息费用60万元,实现净利润105万元,2008年发行在外普通股加权平均股数为200万股,不存在优先股。2009年公司为了使销售收入达到1500万元,需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案:

(方案1)通过增加借款取得,利息率为10%;

(方案2)通过增发普通股股票取得,预计发行价格为10元/股。

假设固定生产经营成本可以维持在2008年200万元/年的水平,变动成本率也可以维持2008年的水平,如果不增加借款,则2009年的利息费用为70万元,该公司所得税率为25%,不考虑筹资费用。

要求:计算每股收益无差别点时的销售收入并据此确定筹资方案。

3. 某企业每年需要耗用甲种原材料7200件,单位材料年持有费率为9元,平均每次订货费用为225元,该材料全年平均单价为300元。假设不存在数量折扣,不会出现陆续到货和缺货的现象。

要求:

(1)计算甲材料的经济订货批量;

(2)计算甲材料的年度订货批数;

(3)计算甲材料的相关储存成本;

(4)计算甲材料的相关订货成本

(5)计算甲材料的经济订货批量平均占用资金。

4. 某公司2005年度的税后利润为1200万元,该年分配股利600万元,2007年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力,该公司目标资本结构为自有资金占80%,借入资金占20%。该公司2006年度的税后利润为1300万元。

要求:

(1)如果该公司执行的是固定股利政策,并保持资本结构不变,则2007年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?

(2)如果该公司执行的是固定股利支付率政策,并保持资本结构不变,则2007年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?

(3)如果该公司执行的是剩余股利政策,则2006年度公司可以发放多少现金股利?

参考答案:

五、

1

[答案]:A=40+1010-1000=50(万元)

B=50+0=50(万元)

根据

C.D之间的关系D=C×6%×3/12

又C-D=19.7

所以C-C×6%×3/12=19.7

解得C=20(万元)

所以D=20×6%×3/12=0.3(万元)

E=31.3+19.7=51(万元)

F=0-0.3-(-90)=89.7(万元)

G=-20-0.3-(-72.3)=52(万元)

H=40(万元)

I=40+5536.6=5576.6(万元)

J=60(万元)

[解析]:

[该题针对“预算编制”知识点进行考核]

2

[答案]:2008年的税前利润=净利润/(1-所得税率)=105/(1-25%)=140(万元)

息税前利润=税前利润+利息费用=140+60=200(万元)

息税前利润=销售收入×(1-变动成本率)-固定生产经营成本

200=1000×(1-变动成本率)-200

变动成本率=60%

增发股份=300/10=30(万股)

增加利息=300×10%=30(万元)

设每股收益无差别点销售收入为S:

则:[S×(1-60%)-200-70-30)]×(1-25%)/200

=[S×(1-60%)-200-70]×(1-25%)/(200+30)

解方程:

每股收益无差别点的销售收入=1250(万元)

由于预计的销售收入1500万元大于每股收益无差别点的销售收入1250万元,所以,应该选择增加借款的筹资方案,即选择方案1。

[解析]:

[该题针对“资本结构优化”知识点进行考核]

3

[答案]

(1)甲材料的经济订货批量= (2×7200×225/9)^(1/2)=600(件)

(2)甲材料的年度订货批数=7200/600=12(次)

(3)甲材料的相关储存成本=600/2×9=2700(元)

(4)甲材料的相关订货成本=12×225=2700(元)

(5)甲材料经济订货批量平均占用资金=300×600/2=90000(元)

[解析]:

[该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核]

4

[答案]

(1)2006年度公司留存利润=1300-600=700(万元)

2007年自有资金需要量=1000×80%=800(万元)

2007年外部自有资金筹集数额=800-700=100(万元)

(2)2005年股利支付率=600/1200=50%

2006年公司留存利润=1300×(1-50%)=650(万元)

2007年自有资金需要量=1000×80%=800(万元)

2007年外部自有资金筹集数额=800-650=150(万元)

(3)2007年自有资金需要量=1000×80%=800(万元)

2006年发放的现金股利=1300-800=500(万元)

[解析]:

[该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核]

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