在2016年美国总统大选中，共和党候选人特朗普(DONALD TRUMP)率先获得超过半数(270)的选举人票，赢得总统大选。

北京时间11月9日中午，2016年美国总统大选结果出炉，美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普(Donald Trump)在投票中一举击败民主党总统候选人希拉里·克林顿(Hillary Clinton)，成功赢得美国大选，登顶美国新一届总统。那么特朗普当选当对中美贸易、中国经济、人民币产生什么影响?

特朗普:将对中国征收45%惩罚性关税

在竞选演说中，为在经济不景气的背景下赢得蓝领阶层支持，美国共和党总统候选人特朗普曾多次妄称中国操纵人民币汇率、实行关税保护政策，导致大量工作机会从美国流失，许多美国本土工厂倒闭。在今年8月24日，特朗普曾威胁称，将提高对中国产品的关税。当谈到贸易领域水准时表示，美国“再也不会和你玩游戏了”。

特朗普甚至宣称，如果当选总统，他要对从中国进口的商品征以45％的高关税，以保护国内产业。特朗普曾建议针对中国犯下的“每一个不良行为”提高关税，以此来煽动他的支持者。

TCW资产管理公司新兴市场董事总经理David Loevinger称，特朗普如果当选美国总统，对中国实行惩罚性关税，此举将引发毁灭性的贸易战，导致两败俱伤。

随着中国公司和家庭寻求投资多样化，至少部分投资于全球第一大经济体，中国也成为美国投资资本越来越大的来源。作为全球第二大经济体(而对全球经济增长贡献排名第一)，特朗普式关税对中国的损害，将会令全球感受到这种痛苦。大和资本市场驻香港的亚洲(除日本外)首席经济学家赖志文称，它将导致高度萎缩、通缩，并抹去中国数千亿美元GDP。

美国智库罗斯福研究院研究员梅森说，“这种关税政策根本不会带来特朗普宣称的所谓效果。把美国工人境遇不佳的问题归因于外贸的想法大错特错”。《纽约时报》称，有关贸易的观点是特朗普最稳定的公共政策。但专家们指出，征收高关税虽然能对中国施压，但并不能解决美国自身的经济问题。事实上，如果他的强硬举动引发中国报复，反而会令美国的经济问题变得更加严重。真的爆发贸易战，受害的还是美国工人。

中美全面贸易战可能性很低

中美是世界上最重要的双边贸易伙伴，合作将双赢，斗争则双输。

据美国商务部统计，2015年美国与中国双边货物进出口额为5980.7亿美元，占美国全部进出口额的比重为15.7%，中国首次超过加拿大成为美国最大的贸易伙伴。经贸是中美两国共同利益交集最多的领域，也是两国通过双边合作和管控分歧获得切实利益、实现互利的领域。中美双边贸易额和双向投资存量高速增长，对促进两国的就业和经济增长做出了巨大贡献。

历史和现实都表明，中美两国合则两利，斗则俱伤。

美国知名智库彼得森国际经济研究所对特朗普贸易战的可能后果进行了情景分析，结果显示：在全面贸易战情景下，美国对中国、墨西哥进口商品分别征收45%和35%的关税，中国和墨西哥也对美国进口商品征收同样的关税，美国将会出现进出口萎缩，国内物价上升，消费、投资连续多年低于无贸易战的基准情形，经济增速不断下滑并于2019年进入经济衰退，失业率从目前的4.9%到2020年攀升至8.6%。

在中止的贸易战情景下，即美国对中国和墨西哥高关税政策执行一年后中止，美国消费、投资也同样会连续数年低于基准情形，经济增速到2018年将降至1.2%，失业率到2019年将升至6%。

诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨教授也认为启动贸易战美国经济将会成为最大输家。

局部贸易战或爆发 加大中国经济下行压力

特朗普如果当选，虽然中美全面贸易战不太可能爆发，但出于兑现竞选承诺的考虑，必然会做出一些象征性的姿态，预计会针对部分中国商品提高关税或设置壁垒，中美贸易摩擦将会增加。

目前，美国自中国的进口商品以机电产品为主，据美国商务部数据，2015年进口额2370亿美元，占美国自中国进口总额的49%。如果特朗普当选后，针对某些中国商品发动局部贸易战，那么机电产品可能首当其冲。如果美国提高对中国机电产品的关税，一方面将令中国本就疲弱的出口雪上加霜，另一方面也会导致中国制造业投资和就业人数下降从而在更大程度上影响中国经济。

若是发生中等水平的贸易战，预计政府可能会被迫再次宽松货币政策来对冲外部冲击，从而延迟我国金融周期进入下半场，这也将继续推高我国金融风险。

人民币贬值压力或加大

特朗普当选很难改变美联储的加息进程，但可能加剧中国资本外流，从而加大中期人民币贬值压力。特朗普主张削减企业所得税和对迁回海外利润的美国企业仅征低税，可能会吸引美国海外资金更多地回归国内，加剧中国资本外流。

特朗普的政策可能恶化同时恶化我国经常账户和金融账户，从而加大人民币贬值压力。局部贸易战可能让中国的贸易盈余受损，经常账户的盈余可能下降。另外，局部贸易战也使得企业在中国生产组装的成本上升，从而使得我国对外商直接投资的吸引力减少。另外，特朗普的一系列主张可能会吸引美国海外资金更多地回归国内。从近年数据来看，短期资本流动和人民币汇率贬值预期有着较高的关联度，中国资本外流加剧后，人民币贬值压力将再次加大。

相关推荐：

2016年美国大选川普胜！274:218

厉害了！如特朗普当选GDP要损失一千亿？

深度解读希拉里和特朗普谁上台对中国更有利？