备考需要我们将知识点化零为整，尤其是对于高频考点更需要我们花更多的时间去了解，因此会考应该要引起我们的足够重视，低正常股利加额外股利政策希望大家能参考借鉴~

含义<<

指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多、资金较为充裕的年度向股东发放额外股利。

优点<<

(1)赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性。公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水平，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化;

(2)使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。

缺点<<

(1)由于年份之间公司盈利的波动使得额外股利不断变化，造成分派的股利不同，容易给投资者收益不稳定的感觉;

(2)当公司在较长时间持续发放额外股利后，可能会被股东误认为“正常股利”，一旦取消，传递出的信号可能会使股东认为这是公司财务状态恶化的表现，进而导致股价下跌。

适用范围<<

对那些盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定时，低正常股利加额外股利政策也许是一种不错的选择。

例题解析<<

【例题.单选题】赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性的股利政策是(　　)。

A.固定股利政策

B.剩余股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

【答案】D

【解析】低正常股利加额外股利政策优点有：(1)赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性。公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水平，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化;(2)使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。

【例题.多选题】下列各项股利政策中，股利水平与当期盈利直接关联的有(　　)。

A.固定股利政策

B.稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

【答案】CD

【解析】固定或稳定增长股利政策的缺点之一是股利的支付与企业的盈利相脱节。低正常股利加额外股利政策，是指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多、资金较为充裕的年份向股东发放额外股利。

经典习题

1.某公司现有发行在外的普通股1000万股，每股面值1元，资本公积6000万元，未分配利润8000万元，每股市价20元;若按5%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为(　　)万元。

A.7000

B.5050

C.6950

D.300

【答案】C

【解析】增加的股数=1000x5%=50(万股)

未分配利润减少额=20x50=1000(万元)

股本增加额=1x50=50(万元)

资本公积增加额=(20-1)x50=950(万元)

资本公积的报表列示金额=6000+950=6950(万元)。

2.公司发放股票股利的优点有(　　)。

A.节约公司现金

B.有利于促进股票的交易和流通

C.给股东带来纳税上的好处

D.有利于减少负债比重

【答案】ABC

【解析】发放股票股利是所有者权益内部的此增彼减，不会影响负债。

3.下列关于发放股票股利的表述中，正确是有(　　)。

A.不会导致公司现金流出

B.会增加公司流通在外的股票数量

C.会改变公司股东权益的内部结构

D.会对公司股东权益总额产生影响

【答案】ABC

【解析】发放股票股利，只会引起股东权益内部此增彼减，不会对公司股东权益总额产生影响，所以选项D不正确。

【小贴士】

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