复习已经进入到了最关键的时刻，只有掌握到这些关键点才能保证自己的准确率，今天小编再和大家介绍一种新的个股期权知识：股份期权是什么，梳理如下~

1.含义：

股份期权：是指公司授予持有人在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利。股份期权持有人对于其享有的股份期权，可以行权，也可以放弃该种权利。

2.注意事项：

(1)对于盈利企业，认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，具有稀释性。

(2)对于亏损企业，认股权证、股份期权的假设行权一般不影响净亏损，但增加普通股股数，从而导致每股亏损金额的减少，实际上产生了反稀释的作用，因此，这种情况下，不应当计算稀释每股收益。

3.计算步骤：对于认股权证、股份期权，计算稀释每股收益时，一般无需调整分子净利润金额，只需要按照下列步骤对分母普通股加权平均数进行调整：

(1)假设这些认股权证、股份期权在当期期初(或发行日)已经行权，计算按约定行权价格发行普通股将取得的股款金额。

(2)假设按照当期普通股平均市场价格发行股票，计算需发行多少普通股能够带来上述相同的股款金额。

(3)比较行使股份期权、认股权证将发行的普通股股数与按照平均市场价格发行的普通股股数，差额部分相当于无对价发行的普通股，作为发行在外普通股股数的净增加。

(4)将净增加的普通股股数乘以其假设发行在外的时间权数，据此调整稀释每股收益的分母。

计算公式：

增加的普通股股数=拟行权时转换的普通股股数-行权价格x拟行权时转换的普通股股数/当期普通股平均市场价格

其中，普通股平均市场价格的计算，理论上应当包括该普通股每次交易的价格，但实务操作中通常对每周或每月具有代表性的股票交易价格进行简单算术平均即可。

当期发行认股权证或股份期权的，普通股平均市场价格应当自认股权证或股份期权的发行日起计算。

股票期权模式：

股份公司赋予激励对象(如经理人员)在未来某一特定日期内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权。股票期权本身不可转让。

【提示】股票期权授权日与获授股票期权首次可以行权日之间的间隔不得少于1年。有效期从授权日计算不得超过10年。

课后习题

1、关于股权激励中的股票期权模式的说法中正确的是(　)。

A.持有者可以将其转让获得收益

B.可能带来经营者的短期行为

C.会影响现有股东的权益

D.能够降低委托代理成本

【答案】BCD

【解析】持有股票期权的经理人可以按照特定价格购买公司一定数量的股票。也可以放弃购买股票的权利，但股票期权本身不可转让。

2、关于股票期权激励模式的表述正确的是(　)。

A.实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬，但能否取得该报酬取决于以经理人为首的相关人员是否通过努力实现公司的激励目标

B.可能带来经营者的短期行为

C.将经营者的报酬与公司的长期利益绑在一起，实现了经营者与企业所有者利益的高度一致，并使二者的利益紧密联系起来

D.股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业。

【答案】ABCD

【解析】股票期权实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬，但能否取得报酬取决于以经理人为首的相关人员是否通过努力实现公司的目标，所以选项A正确;股票期权激励模式可能带来经营者的短期行为，所以选项B正确;股票期权模式的优点在于能够降低委托—代理成本，将经营者的报酬与公司的长期利益绑在一起，实现了经营者与企业所有者利益的高度一致，使二者的利益紧密联系起来，所以选项C正确;股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业，所以选项D正确。

3、对股票期权价值影响最主要的因素是( )。

A.股票价格

B.执行价格

C.股票价格的波动性

D.无风险利率

【答案】C

【解析】在期权估价过程中，价格的变动性是最重要的因素。如果一种股票的价格变动性很小，其期权也值不了多少钱。

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