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城市基础设施融资方式城市基础设施融资方式的运用分析

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2013-12-17

对于BOT项目,在项目转让到政府之前,政府对项目的控制难度相对加大;由于大量项目建设的风险转移到项目公司,这时项目公司往往要求有较高的投资回报率来补偿其所受的风险。如果在运营期中增关设卡,提高交易费用,以加速其成本回收及利润获取,而此时政府又无能为力,其结果往往与促进社会经济发展的目的产生矛盾。笔者认为,政府应尽快完善与BOT相配套的法律和政策,对项目公司进行必要的约束和引导,使BOT项目运作规范化、法律化。

(三)信托融资
1、信托融资的优势分析
信托融资作为基础设施重要、新的融资方式,具有传统融资模式所无可比拟的独特优势,正被越来越广泛地应用到许多城市基础设施项目中,为破解当前基础设施融资难问题,起到很重要作用。
(1)业务应用方面:信托应用的灵活性,充分满足了城市基础设施项目多样性需求。信托公司管理、运用资金信托财产时,可以采取贷款、投资、融资租赁等方式进行。信托公司可以根据市场需要,按信托目的、信托财产的种类或对信托财产管理方式的不同设置信托业务品种。
(2)安全风险方面:由于城市基础设施项目大多是地方的重点工程项目,虽然按照市场化的方式运作,但在很大程度上城市基础设施信托会得到地方政府的有力支持和政策优惠,同时基础设施项目一般风险小、信托收益较高且相对稳定,这使得基础设施信托的安全性有较好的保障。
(3)资金来源方面:在目前社会民间资本丰厚、投资渠道不足,特别是政府鼓励社会资金参与基础设施建设的情况下,信托公司有必要利用资金信托将这部分闲散资金吸纳、投入到基础设施领域,一方面,可为社会投资者找到投资途径并得到较高收益,另一方面,可为我国城市基础设施建设提供资金支持。此外,保险资金、社保基金等机构投资者可通过委托代理方式交由信托公司进行运营管理,投入基础设施项目,既满足了其保值和增值的目的,也为基础设施建设提供成本较低、规模较大的资金来源。

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