本文讲述了关于上市公司绩效评价系统的建立的内容，供大家参考，接下来我们一起仔细阅读下吧。

内容摘要：从不同的角度对上市公司经营业绩进行评价，需要设计不同的评价系统。本文从评价的目的、评价的指标体系以及评价的方法三个方面，对上市公司经营业绩的内部评价和外部评价进行了比较分析，以期对建立上市公司经营业绩评价系统有所帮助。

关键词：上市公司 经营业绩 内部评价 外部评价

随着我国证券市场趋于规范和投资者的成熟，企业和投资者越来越关注对上市公司经营业绩的评价，但是他们出于不同的目的，对业绩评价有不同的要求，相应地，业绩系统也需要从不同的角度来设计。本文将对上市公司经营业绩的内部评价和外部评价进行比较，分析其评价系统的差别，其中内部评价从上市公司高级管理人员的角度对公司所作的业绩评价，外部评价是指从外部利益相关者(重点为外部投资者)的角度对上市公司所作的业绩评价。

评价的目标比较

上市公司经营业绩内部评价的目标

上市公司经营业绩内部评价的目标是控制管理过程，掌握和检核上市公司经营业绩，并通过结果的反馈，发现问题、分析和找出原因、及时采取措施，实现业绩的提升和上市公司管理改善，从而增强上市公司竞争力。

有效的经营业绩内部评价可以让所有者能够快速、全面地了解掌握上市公司的经营状况和发展趋势;可以让经营者集中精力于那些对上市公司的生存、发展有关键作用的信息和数据，有利于正确引导上市公司的经营行为，提高竞争实力;可以促使上市公司对有限的资源进行合理的配置，将上市公司的近期利益与长远目标结合起来;有助于做好对经营者业绩的考核，建立有效的激励与约束机制。

上市公司经营业绩外部评价的目标

上市公司经营业绩外部评价的目的是通过采用客观、科学的指标体系和评价方法，为广大中小投资者提供相对可靠的公司业绩信息，使其发现具有投资价值的股票，帮助他们规避投资风险或发现投资价值;同时还可以为机构投资者提供基本的分析结论和有投资价值的上市公司股票，而将研究人员有限的精力集中于那些最关心的上市公司上;并且可以让上市公司的经营者清楚地了解自己在所有上市公司中所处的地位，从而对上市公司经营者起到激励和鞭策的作用。

评价指标比较

上市公司经营业绩内部评价指标

经营业绩内部评价的指标建立即要注重财务指标，也要注重非财务指标。因为一个上市公司要持续经营和发展，必须具备健康的财务效益状况。但财务指标一般为成果指标，具有明显的结果导向，易导致公司管理者过分地重视取得和维持短期财务结果，助长了其急功近利思想和短期投机行为，不利于公司长远的发展。而非财务指标表现为驱动财务指标实现的关键成功因素，并且从公司长远发展的战略出发，能够给公司带来长远的利益。因此，只有内部评价将财务指标与非财务指标结合起来考虑，才能全面、系统地考评其经营业绩情况。

财务评价指标 财务层面业绩是上市公司业绩评价的落脚点，因此财务指标是上市公司所追求的最终经营目标。上市公司的效益产生于生产、经营、销售等诸多环节，各个环节都有相应的财务指标，制定相应的财务指标体系，可以揭示上市公司获取收益的内在因素及其相互关系。内部评价财务指标体系以净资产收益率为核心，并从上市公司的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力四个方面，选取与净资产收益率指标密切相关、影响较大的重要指标，建立相互依存、互为补充的财务指标体系。

非财务指标 由于各个上市公司所面临的环境不同，所涉及的行业不同，规模不同，因而他们所应采用的非财务指标的差别也很大，对其做出财务指标那样的分类是非常困难的。本文根据目前国内外相关的研究成果，认为内部评价较为常用的非财务指标有客户服务指标、内部经营指标、创新和学习指标。

客户服务评价指标。随着市场的成熟，行业内部的竞争越来越激烈，如果要在这种竞争环境中生存下去并最终实现上市公司的战略目标以及远景目标，就必须提供高质量的客户服务，培养和维护上市公司的产品品牌在客户心目中的形象。因此，上市公司应该建立客户服务方面的业绩评价指标，并且将客户服务的重要性明确到每一个部门和流程。客户方面的指标有市场份额、顾客满意程度、客户留住率、客户获得率、从客户处所获得的利润率等等。

经营过程指标。经营过程指标是为了监测上市公司内部各种业务活动的效率，督促和激励各部门和流程高效地完成工作任务，而针对各部门和流程设计的指标。经营过程指标方面的指标有产品品质、生产效率、安全生产力等等。

创新、学习和知识资本等无形资本的评价指标。知识经济的发展，使得知识要素，知识、智力与无形资产在知识经济中日显重要，社会主宰力量已由金钱转向知识，因此上市公司也评价创新与学习的能力，即评价上市公司能否持续提高和创造价值的能力。上市公司只有加强对无形资产的运用和开发，增加对无形资本的评价，才能提高上市公司的竞争力，树立良好的社会形象。无形资本的评价指标有知识的占有率、知识的更新度、知识的创新率、上市公司品牌价值等等。

上市公司经营业绩外部评价指标

上市公司经营业绩外部评价指标体系的确定要充分考虑上市公司特点，指标数据必须是能够根据招股说明书、上市公告书、年度报表、年中报表和临时公告等公开发布的信息加以整理而能够得到的，不尝试获得每家上市公司进一步的内部信息资料。 　外部评价指标体系横向通常分为四个部分，围绕上市公司的财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况和发展能力状况，建立逻辑严密、相互联系、互为补充的体系结构，充分体现上市公司经营业绩的基本内容。

现在已经有一些外部评价的研究成果，不仅将指标体系横向分为四个部分，而且纵向也分为两个层次，即基本指标和修正指标。基本指标是整个评价指标体系的核心，由评价上市公司业绩的主要计量指标组成。修正指标是整个评价指标体系的辅助部分，从多方面对基本指标评价结果的进行调整和修正，从而形成指标评价结果。也就是说，外部评价指标体系横向的四个部分的评价内容，具体是由纵向的两个层次指标来实现，从而构成了一个立体指标体系来全面反映上市公司的经营业绩。

评价方法的比较

内部评价方法

通过以上对业绩评价目标和评价指标的分析，可以得出这样一个结论，理想的上市公司经营业绩的内部评价体系应是财务和非财务指标相结合的体系，应是控制的手段和激励的工具，是战略管理的有效工具。在现存较为成熟的内部评价方法中，最有影响力的是卡普兰和诺顿提出的平衡记分卡。

平衡计分卡把对业绩的评价划分为四个部分：财务方面、客户、经营过程、学习与成长。并且，平衡记分卡的四个方面并不是相互独立的，而是一条因果链，评价业绩的同时也揭示了其业绩动因。公司为了改善财务业绩，就必须使产品或服务赢得顾客的满意;要使顾客满意，必须改进内部生产过程;改进内部生产过程，必须对员工进行培训，开发新的信息系统。可见，平衡记分卡既衡量了财务业绩，又突出了比较通用的一整套衡量方法，把现有客户、内部过程等非财务业绩同长期的财务成功相联系。

总之，设计优良的平衡记分卡是一种较为成功的经营业绩内部评价方法，反之，成功的经营业绩内部评价方法就应能够满足上市公司组织的使命、战略和内外环境的需要，应该能够帮助上市公司改进和强化管理部门的计划和控制能力。

外部评价方法

国外评价方法 对上市公司经营业绩外部评价，国外具有代表性的有美国的《财富》和《商业周刊》的评价系统。

《财富》评价系统：《财富》杂志从1955年开始，按年销售总额大小对全美上市公司进行排名，排出全美年销售总额最大的500家上市公司。并且《财富》杂志对上市公司分类排名在不断进行改进，目前还形成了多项指标排名系列。

《商业周刊》评价系统：《商业周刊》是一家以财经报道为主的综合性的国际出版刊物，十多年来一直致力于上市公司的评价和排名，既有单指标排名，又有综合评价排名。单指标排名以美元为计价单位按上市公司市价总值大小排出全球市价总值最大的1000家上市公司。综合评价排名对纳入标准普尔(Standard&Pool‘s)500指数中的500家上市公司进行经营业绩评价并加以排名，排名前50名上市公司即为《商业周刊》最佳50家上市公司。具体评价方法是根据八个指标来对上市公司进行经营业绩评价的。这八个指标分别是：一年来的总收益、三年来的总收益、一年来的销售总额增长率、三年来的销售总额增长率、一年来的利润增长率、三年来的利润增长率、净利润、净资产收益率。评价方法是分别对这八项指标进行评审，每个指标按取值大小进行排名，取值最大的20%取A级，其次的20%的取B级，以此类推，最后的20%取E级。各上市公司的总得分是其八个指标的评级分之和。

国内评价方法 对上市公司经营业绩外部评价，我国具有代表性的有两个评价系统：诚信证券评价系统和《上市公司》评价系统。

诚信证券评价系统：中国诚信证券有限公司自1996年与《中国证券报》合作，每年开展深沪两市的上市公司经营业绩综合评价的研究。具体评价方法为综合指数法，选取净资产收益率、资产总额增长率、利润总额增长率、负债比率、流动比率和全部资本化比率六个指标分别进行考核，然后按各指标的重要性不同确定各指标在综合评价时的权重，各上市公司的经营业绩评价总得分是各上市公司单项指标得分乘以该指标权重的积的总和。

《上市公司》评价系统：从1999年开始，《上市公司》杂志每年进行“沪市50强上市公司”评选活动，选取主营业务收入、净利润、总资产和市值4个指标。首先计算4个指标的单项得分，然后计算综合得分，最后在剔除净利润亏损的上市公司后，根据综合得分排名。

根据以上的介绍可知，现存上市公司业绩外部评价系统在指标上主要以财务业绩为导向，在方法上主要是采用指标排名法、加权评分法、综合指数法等，这与经营业绩内部评价系统是有很大差别的。当然，外部评价也不仅仅局限于财务业绩，而是在得出评价结果以后，还要对上市公司所属行业、外部环境等进行深入分析，以补充说明评价结论。

总的来说，上市公司经营业绩的内部评价和外部评价从不同的角度出发，有着不同的评价目的，所需要的评价内容和可获得的资料信息都有很大的差别，因而不可能采用相同的业绩评价系统，这是在设计上市公司评价系统时不应忽略的问题。

参考文献：

1.张涛，文新三.企业绩效评价研究[M].北京：经济科学出版社，2002 董逢谷等.上市公司综合评价——方案设计与应用研究[M].上海：上海财经大学出版社，2002 杜胜利.企业经营业绩评价[M].北京：经济科学出版社，1999 池国华，迟旭升.我国上市公司经营业绩评价系统研究[J].会计研究，2003(8) 徐国祥，檀向球，胡穗华.上市公司经营业绩综合评价及其实证研究[J].统计研究，2000(9)

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