第三阶段:即实质性进展阶段，欧元成为有形货币，迅速取代了区域内流通的12 种货币，成为区域内唯一合法货币，欧元以合法身份成为国际货币，依靠货币主权联邦制的强制力，正是宣告完成了国际化进程。

3、欧元国际化条件分析。

(1)经济条件。

欧元作为一种货币代表着背后真实的经济。

从1987 年到 2003年，欧盟15 国 GDP 总额呈上升的总趋势，并且占世界 GDP 的比重维持在22%-24%之间，是第二大经济体。 黄金和外汇储备总量很大，在 IMF 拥有 20%的特别提款权，贸易总量占世界 20%。

(2)政治条件。

在欧洲货币一体化的进程中，法德作为欧洲最大的两个经济体，起到了火车头、方向盘的作用，是名副其实的轴心国家。 欧盟历史上如果没有德法和解的实现，就不会有今日欧元区国家的货币统一。

(3)制度体系。

“维纳尔计划”，“德洛尔报告”，《罗马条约》，《马斯特里赫特条约》，这一系列制度有效保证了欧洲货币合作有章可循、有法可依。

欧洲货币联盟正是因为有着良好的利益平衡机制，才能有效运行。