证券投资分析考点第五章

三、公司财务比率分析　　

1.变现能力分析

(1)流动比率。流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：

(2)速动比率。速动比率是从流动资产中扣除存货部分，与流动负债的比值。速动比率的计算公式为：

2.营运能力分析

资产管理比率通常又称为运营效率比率，主要包括存货周转率(存货周转天数)、应收账款周转天数(应收账款周转率)、流动资产周转率和总资产周转率等。

3.长期偿债能力分析

长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。

4.盈利能力分析

反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率、净资产收益率等。

5.投资收益分析

(1)每股收益。每股收益是净利润与公司发行在外普通股总数的比值。

(2)市盈率。市盈率是(普通股)每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。其计算公式为：

(3)股利支付率。股利支付率是普通股每股股利与每股收益的百分比。其计算公式为：

(4)每股净资产。每股净资产是年末净资产(即年末股东权益)与发行在外的年末普通股总数的比值，也称为每股账面价值或每股收益。用公式表示为：

(5)市净率。市净率是每股市价与每股净资产的比值。其计算公式为：

6.现金流量分析

(1)流动性分析。所谓流动性，是指将资产迅速转变为现金的能力。一般来讲，现金流量和债务的比较可以更好地反映公司偿还债务的能力。

(2)获取现金能力分析。获取现金能力是指经营现金净流入和投入资源的比值。投入资源可以是营业收入、总资产、营运资金、净资产或普通股股数等。

(3)财务弹性分析。财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。

(4)收益质量分析。收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。

从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。

四、会计报表附注分析　　1

.会计报表附注含义

会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所作的解释。

2.对会计报表附注项目的分析

(1)重要会计政策和会计估计及其变更的说明。

(2)或有事项。企业的或有事项指可能导致企业发生损益的不确定状态或情形。

(3)资产负债表日后事项。资产负债表日后事项，反映自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要告诉或说明的事项。

(4)关联方关系及其交易的说明。

3.会计报表附注对基本财务比率的影响分析

(1)对变现能力比率的影响。

(2)对运营能力比率的影响。

(3)对负债比率的影响。

(4)对盈利能力比率的影响。