发布时间:2023-08-06 12:00来源:www.51edu.com作者:畅畅
柳化股份上半年的业绩为-8000万到-10000万之间,该股风险比较大,建议少量关注
单纯的看价位, 是明纬
盖世汽车讯 中国吉利控股的瑞典汽车制造商沃尔沃汽车日前宣布,该公司2010年在全球范围内售出37.4万辆汽车,同比增长了11.2%。
据了解,虽然2010年沃尔沃汽车的销量出现了回升,但与2007年45.8万的销量还存在一定的差距,同2008年的销量基本持平。
沃尔沃汽车公司发言人弗洛伯格(Per-Ake Froberg)表示,2010年对沃尔沃来说是意义重大的一年,在8月份,中国吉利汽车公司收购了沃尔沃100%的股权,这对沃尔沃来说是一个新的开始。
弗洛伯格还表示,从2010年第一季度开始,沃尔沃公司就恢复了盈利,并在全年保持了复苏的势头。
600808马钢股份上半年亏损7.95亿元,符合预期。上半年营业收入95.5亿元,同比减少28.07%;营业利润亏损8.18亿元,同比减少126.18%;净利润亏损7.95亿元,同比减少135.46%,每股收益为-0.103元,符合预期。大幅亏损的是上半年钢价同比仍大幅下跌,以及产量同比减少。
2季度顺利扭亏。我们调研时就指出公司4季度仍处在减亏状态,而5、6月份则实现了正盈利。2季度实现净利润1.03亿元,符合前期判断。毛利率由1季度的-3.21%回升至2季度的5.3%,向好趋势明显。扭亏的主要部分是5月后板材开始盈利,而线棒一直处于盈利状况。
上半年减产。上半年产量分别是铁676万吨,钢708万吨,材669万吨,分别同比减少5.32%、10.94%和8.98%,主要原因是板材亏损下压制板材产能释放,减产部分主要在于新区,而线棒和控股的合肥钢铁厂产量保持稳定。钢材比例方面,线棒、板材、型材占销售比例分别为35.28%、45.71%和19.01%,线棒比例有所提高的原因是板材减产。上半年销售火车轮及环件仅10万吨,根据我们调研了解火车轮基本是满负荷生产,因而判断可能是订货尚未销售出去,我们判断全年能完成30万吨产量。
火车轮毛利率提升较多。上半年钢材综合毛利率为0.74%,同比减少11.07个百分点。板材和型材亏损,毛利率分别是-3.83%和-2.15%,线棒毛利率为1.91%,仍处于行业较低水平。火车轮及环件毛利率为40.76%,同比大幅提高了9.77个百分点,这是积极的方面。下半年钢价大幅回升,毛利率将会迅速提升。
看好下半年板材盈利改善。公司上半年亏损主要在于板材大幅亏损,而2季度盈利也是在于板材的扭亏为盈上半年板材销量为298万吨,减产幅度在10%以上。但新产品保持稳定,冷轧中的汽车板和家电板产量分别为15万吨和24万吨,均是历史最好水平;板材毛利率为-3.83%。经济复苏背景下我们看好下半年板材盈利的改善,预计下半年新区产能会加大释放力度。
钢铁行业在复苏道路。4月中旬以来钢价连续上涨,5月行业整体扭亏,6、7月盈利迅速加大,钢铁行业走上复苏道路。但7月下旬至今钢价爆炒后出现回落,我们认为短期修整不改变钢价上升态势, 维持谨慎推荐。维持业绩预测,即09/10年每股收益为0.15元、0.29元,当前股价对应PE为34、17倍,PE估值处于合理区间,但09年PB仅有1.45倍,仍处于钢铁行业平均水平之下,且仍在历史平均PB之下,相对估值优势继续存在。公司下半年业绩继续转好,维持谨慎推荐。
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