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财务实力是企业运用财务资源施加于理财活动的结果，是企业财务管理能力的价值体现，主要包括获利能力、营运能力、偿债能力、成长能力。目前对其评价，指标选择多是来自于资产负债表和利润表的相关项目，如资产负债率，应收账款周转率、净资产报酬率、销售收入增长率等，在一定程度上反映了企业的财务实力，但却不够全面客观，原因是这些财务指标是按照权责发生制确定的，容易受到粉饰操纵，造成信息失真。与此相反，现金流量是企业在一定期间内现金流入量、现金流出量及现金净流量的总称，它是根据收付实现制来确定的，反映了实实在在的现金流入与流出，它客观真实地揭示了企业在一段时间内现金来源变化及去向，能否产生持续稳定的现金流量对企业利益相关者意义非凡。现金流量能反映企业真实的经营成果，并具有很高的验证性，通过现金流量表分析，可以看出利润与对应现金是多少，以此评价利润与现金流是否相匹配，资金充裕度如何，两者之间存在差异原因所在，进而采取措施提高企业利润的“含金量”。由此可见，用现金净流量指标评价企业财务实力比传统财务指标具有较好的客观性，更有利于利益相关者的决策。

　　以下笔者就以现金净流量指标来对企业财务实力进行分析。

　　偿债能力指企业偿还到期债务的现金保障程度。对于偿债能力的分析，可加入两个现金流量指标，一是现金流量比率（经营活动现金流量净额/流动负债）。该比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，偿还到期债务的时效性越好；反之，则说明企业的短期偿债能力弱，有待改善。与流动比率和速动比率相比，它不受不易变现或容易沉淀的存货，以及含有潜在坏账损失风险的应收账款影响，较为客观地反映了企业短期偿债能力。对于长期偿债能力分析，则将经营活动现金流量净额变为全部现金流量净额，比照短期偿债能力进行分析。二是到期债务本息偿付率[经营活动现金流量净额/（本期到期债务+现金利息支出）]。该比率越大，反映企业偿付到期债务的能力越强，该比率如果大于1，意味着经营活动现金流量在保证偿付到期债务后，还有剩余用于预防性和投机性需求。但过高的比率会增大现金持有的机会成本，降低资产收益水平。反之，该比率越小，表明企业经营活动产生的现金流量不足以偿付到期债务，如果不能通过出售资产等投资活动或是对外筹资解决资金缺口，企业的持续经营将受到制约，甚至有破产倒闭的危险。