编辑:sx_yangk
2015-04-29
由于信托公司的隐蔽功能、杠杆功能和融资功能,在提供过桥贷款方面具有法律上的优势,并且其所有制性质一般为国有,信托便成了在“暂停令”下MBO的重要方式。 以下就是国资委如何破解MBO难题。
一、注册成立新公司,将公司的优质资产注入,同时管理层持有相当的股份。
二、引入信托的办法,以隐藏实际的管理层收购,或简化审批,或作为融资方式。
三、加大考评力度,以便为下一步的MBO作好准备。TCL的案例公开后,其股权奖励便成为许多企业MBO时的学习榜样,纷纷与政府签订高比例、无风险的股权奖励方案,既省了钱,还回避MBO的帽子。
四、通过法院判决,以回避主管部门的审批。双方联手,经营层演周瑜,国有股东演黄盖。
五、在下属公司操作MBO,为整体进行MBO奠定物质基础和制度基础。
六、直截了当地做。因为财政部叫停MBO,只对上市公司和中央大企业有效力,而对地方企业,或中央大企业的下属企业就无法控制和察觉,这些公司的MBO操作也就一直没有停歇。即使是上市公司,也不乏操作者。如佛山照明股份公司已经向佛山市有关领导提交了管理层收购23.9%国有股的MBO计划书,正在等待进一步的消息。
七、与民营企业成立合资企业或让民营企业收购奉企业,或暗示,或心照不宣,国企的管理层得到赠送的股份。如上海一家民营上市公司目前在和山东几家上市公司接触,开出的条件都包括无偿予以被收购上市公司管理层一定数量的股权,作为自己的“竞争优势”。
主持人:MBO被叫停这么长时间了,人们一直寄希望于新成立的国资委能解决这个问题,你认为国资委对MBO会是什么态度?
标签:投资决策论文
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