(二)高校贷款资产证券化的实施有助于我国债券市场的发展和投融资结构的优化

作为一种金融创新的高校贷款资产证券化的实施,可以将高校信贷市场与证券市场连接起来。SPV 发行的以高校信贷资产作为基础资产的过手证券、资产抵押证券、转付证券及其衍生形式,可以丰富我国证券市场的金融工具,满足对资产安全性、流动性和赢利性有不同偏好的投资者的需求,为各类基金等机构投资者和个人投资优化其资产组合提供更多的选择机会。

(三)高校贷款资产证券化可以提高相关高校的品牌和知名度,增强这类高校在资本市场上的融资地位,促进他们改善办学质量

为了吸引投资者,提高资产支持证券的信用评级,高校贷款证券化的发起人(商业银行)、发行人(SPV) 会倾向于选择知名度高、办学质量好、生源可靠、还贷能力强的高校的贷款作为资产支持证券的基础资产。而信用增级机构的担保、评级机构对证券的评级、证券公司对证券的承销活动又可以强化资本市场对高等教育产业化发展的兴趣和关注,提高相关高校在投资者及学生心目中的形象与地位,从而有利于这部分高校吸引社会资金并扩大生源,促进其发展。而这部分高校为了维护自身的品牌形象以及有利的融资地位,必然会注意改善自身的办学质量。

三、高校贷款证券化模式分析

(一)资产证券化的三种基本模式

1.过手证券(pass-through securities)是一种以抵押贷款组合为担保的证券。过手证券发起人以出售方式将金融资产所有权转给发行人,发行人以自己为受托人,以信托名义向投资者发售收益凭证,即过手证券。每份过手证券代表被证券化资产一定比例的所有权及收益权。发起人对过手证券的本息无支付义务,其本金和利息由基础抵押品拥有者支付,由银行(抵押贷款的发放者)通过发行人转递到投资人手中。

2.资产支持证券(assets-backed securities,ABS)是以非住宅抵押资产为担保的证券。在发行ABS时,发起人将用于担保的金融资产向受托人抵押,其价值一般相当于融资额的150%-240%。ABS的发起人并不一定转让金融资产所有权,抵押金融资产所产生的未来收益也不指定用于偿还ABS的本利,只起到信用担保的作用。

3.转付证券(pay through securities)是为既能准确地预测现金流量,又能充分利用基础资产而产生的,它兼有过手证券和资产支持证券两方面的某些特点。相对而言,它比过手证券有更加稳定的现金流,比资产支持证券更能有效利用基础资产。

基于资产证券化解决高校贷款风险问题是精品学习网特别编辑的，希望马年的你得到多多的幸福，大大的快乐！

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