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2014-12-04
2.1 利用信用期权对冲信用风险
信用违约期权是专门针对违约风险的信用衍生产品，其中期权购买者是信用风险的出售者，期权转让者是信用风险的购买者，这种期权在贷款违约事件发生时支付确定的金额给期权购买者，从而对银行予以一定的补偿。为转移违约风险，银行可以在发放贷款的时候购买一个违约期权，与该笔贷款的面值相对应。当贷款违约事件发生时，期权出售者向银行支付违约贷款的面值;如果贷款按照贷款协议得以清偿，那么违约期权就自动终止。因此，银行的最大损失就是从期权出售者那里购买违约期权所支付的价格。
2.2 利用信用互换对冲信用风险
信用互换是银行管理信贷风险的一个重要手段。信用互换主要有两类，即总回报互换和违约互换。
在总回报互换中，保护出售者接受原先属于银行(保护购买者)的贷款或证券(一般是债券)的全部风险和资产的总回报(利息支付+资本增值)，同时定期支付给银行浮动利息收益，一般情况下会在LIBOR基础上加减一定的息差。与一般互换不同的是，银行和保护出售者除了交换在互换期间的现金流之外，在贷款到期或者出现违约时，还要结算贷款或债券的价差，计算方法事先在签约时确定。如果到期时，贷款或债券的市场价格出现升值，银行将向保护出售者支付价差。
反之，如果出现减值，则由保护出售者向银行支付价差。编辑老师在此也特别为朋友们编辑整理了浅谈信用衍生产品与商业银行风险。
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