每股经营现金流量=(现金净流量-优先股股利)，流通在外普通股股数

该指标通常比每股盈利要高，因为每股盈利中已扣除了折旧。在计算该指标时应注意，流通在外普通股股数应与计算每股盈利中的普通股股数一致。如果企业的资本结构复杂，则应计算加权平均的普通股股数;如果企业的股本构成中包含有优先股，则指标分子中应先扣除优先股股利。每股现金流量能衡量企业某一会计年度对资本成本和股利的支付能力。在这方面，它比每股盈利指标更具有现实性，但在衡量企业盈利能力方面，每股现金流量不能取代每股盈利，因此，每股现金流量指标是投资者进行投资决策的一种补充性指标，与每股盈利指标结合，可以为投资者提供更全面的信息。

(三)财务弹性分析

财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比率，现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性指标主要包括现金满足投资比率和现金股利保障倍数。现金满足投资比率可以采用近5年的平均数据，该比率越大，说明资金自给率越高。达到1时，说明企业可以用经营获取的现金满足扩充所需资金;若小于1，则说明企业要靠外部融资来补充资金。现金股利保障倍数等于每股经营现金流量净额与每股现金股利的比值，该比值越大。说明企业支付现金股利的能力越强。企业现金流量对于股利支付的保证程度也可用现金股利支付率来反映。

现金股利支付率=股利支付额，现金净流量

该比率越低，说明企业现金股利支付的保证程度越高;反之，则相反。所以股利支付率的高低，既是公司股利政策决策的依据，也是投资者投资决策的参考。

再投资比率则反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出(固定资产投资)所需要的现金。

再投资比率=经营现金净流量/资本性支出

同样，该比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强;如果该比率小于1，说明企业资本性支出所需的现金，除由经营活动提供以外，还包括外部筹措的资金。

(四)偿债能力分析

企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业获利多少在一定程度上表明了企业具有一定的现金支付能力。但是，企业一定期间内获得的利润并不代表企业真正具有偿债或支付能力。在某些情况下，虽然企业利润表上反映的经营业绩很可观，但财务困难，不能偿还到期债务。有些企业虽然利润表上反映的经营成果并不可观，但却有足够的偿付能力。这就需要从现金流量表分析企业的偿债能力。分析指标是：

现金流量比率=现金净流量/流动负债

该指标是反映企业偿还到期债务能力大小的指标。这里的到期债务是指企业的流动负债与当年到期的长期债务之和。该指标数值越高，说明企业立即变现能力越强，企业随时可以偿还债务的能力越大。较之其他衡量企业短期偿债能力指标来说，该指标更直接、更明了，更具现实性。不过，过高的比率虽然能保证企业有足够的偿债能力，但另一方面也说明了企业现金的获利能力较低，现金没有得到充分有效的利用，容易造成资源的浪费。如果该指标过低，会使企业陷于财务困境，支付能力不足，债务偿还缺乏保证。所以，该指标过高或过低都是不正常的情况，运用现金流量对流动负债比率指标时应结合行业的特点、经营状况和信用状况做进一步具体分析。

现金利息保障倍数=(经营活动现金净流量+现金利息支出+所得税付现额)，现金利息支出

该指标根据传统财务报表比率分析中利息杠杆比率变化而来，将借款含非现金项目的经营利润改为经营活动现金净流量，这样分子分母均以“现金”的实际收付为衡量基础，表明经营活动流人的现金是因支付利息所引起的现金流出的倍数。这一比率与同业水平相比，可反映企业变现能力及支付约定利息能力。

(五)盈利质量分析

盈利质量是企业公开报告收益与其经营业绩之间的离差程度。它是完整性、可靠性和可预测性的综合体现。盈利质量分析主要是分析会计收益和现金流量的比例关系。企业收益质量主要受到会计政策的变化和选择、收入和费用确认的时间、公司对自行列支成本的选择以及管理者的财务决策等因素的影响。分析指标是：

营运指数=经营现金净流量/经营应得现金　经营应得现金是指经营净收益与非付现费用之和。经营活动净收益=净收益一非经营收益。分析人员可以通过计算的营运指数对企业收益质量进行评价。有些项目如折旧、资产摊销、信用政策等虽不影响经营活动的现金流量但会影响公司的损益，使当期会计收益与经营活动产生的现金流量不一致。但是两者应大体相近。因此，若营运指数大于或等于1，说明会计收益的收现能力较强，收益质量较好;若小于1，则说明会计收益可能受到人为操纵或存在大量的应收账款，收益质量较差，有虚盈实亏的可能性，必须进一步分析会计方法或会计估计的影响。

净利润经营现金比率=经营活动现金净流量/净利润

净利润经营现金比率是指企业经营活动现金净流量与净利润之比，反映企业经营活动创造或获取现金的能力。该指标数值越低，说明企业经营活动获取现金的能力越差，企业获取现金主要依赖于固定资产折旧、无形资产及递延资产的摊销、处置长期资产的损益、对外投资收益、存货及经营性应收和应付项目的变动等等。而这些来源所获现金的能力往往不具备长期的稳定性。当比率小于1时，说明企业本期净利润中尚存在没有实现的现金收人，在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致破产，企业应采取相应的理财措施，改变企业的营销策略，提高企业的收益质量。

(六)现金流量结构分析

现金流量的结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出结构比分析。流入结构分析包括总流入结构和三项活动(经营、投资、筹资)流入的内部结构分析，分析现金流人的主要来源和途径。流出结构分析同理。流入流出比分析分为经营活动流入流出比、投资活动流入流出比、筹资活动流入流出比。经营活动流入流出比值应大于1，且越大越好;投资活动流入流出比若小于1，则表明公司处于扩张时期，若大于1则表明公司处于衰退期或减少投资期;筹资活动流入流出比大于1，表明借款大于还款。

现金流量比率=现金流入量/现金流出量

该指标主要用于分析或估测企业现金流入对现金流出的总体保障能力。该比率临界值为1，即当现金流量比率小于或等于1时，可以作为判断企业财务危机的预警警兆信号。通过对沪深两市2002年被ST的50家上市公司2001年度的财务资料，以及2001年被ST的23家上市公司2000年的财务资料分别进行计算得知，50家ST公司现金流量比率平均为1.008，23家ST公司现金流量比率平均为0.97。这些数据充分说明，从整体看ST公司内部现金流结构存在严重问题。

四、企业加强现金流量管理的措施及对策

1　做好基础管理工作。首先要做好银行日记账和现金日记账的日清月结，做好企业与银行的对账工作及往来账的清理工作。强化信用观念，提高信用等级，做到诚实守信，规范经营，积极拓宽融资渠道。加强与银行等金融单位的联系和协作，利用商业信用形式进行融资，还要注意非商品交易产生的信用方式的运用。加强货款回收工作，对应收账款应有专人管理，确保没有“坏账”或尽可能最小，确保自有资金来源。管好用活资金，提高资金使用效益，随时了解企业现金流量、库存、销售、应收账款等。科学安排资金、有效运用资本、降低资金成本、提高使用效率是现金流量管理的基础管理工作。

2　编制现金预算，加强资金调控。现金预算是现金流量管理的主要内容。企业资金筹集能力弱，更应做好现金预算。通过现金预算，掌握现金流入、流出情况，及时补足余额，根据企业生产经营情况保留适当的现金余额，对多余现金进行合理运用。

3　加强投资方案评价，积极防范投资风险。企业由于自身规模相对小，抗风险能力弱，应立足于长期生存和发展，“练好”基本功，避免盲目多元化以分散财务，走专业化的核心竞争力道路。对投资方案的评价主要采用贴现现金流量指标，用现金流量方法来选择投资方案更合理、准确。

4　建立现金流量考核指标体系。在一定时期内对现金流量管理至少应做到及时偿还到期债务，在较长期限内对现金流量的管理应能实现企业现金流量充足性和有效性目标。具体可以通过一些财务分析指标，如流动性指标、获利性指标、财务弹性指标和收益质量指标来分析现金流量是否正常。

5　强化现金流量管理意识，提高财务及其他管理人员素质。许多企业管理人员缺乏管理方面的知识，不仅导致企业核算不清，更可能导致企业发展方向错误。加强对企业管理人员财务管理知识的培训，提高企业现金流量管理的质量，是企业在发展过程中值得注意的问题。企业有自身发展的优势和不足，要合理利用自身优势和政府对企业发展的政策支持，结合企业发展的实际情况，加强现金流量管理，走稳健发展的道路，在激烈的市场竞争中求得生存并持续壮大。

以上就是关于企业现金流量管理的全部内容，希望给予大家帮助。

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