按照国家有关政策，只有对特定地区(如东北地区)、特定企业(比如电子生产企业、船舶工业企业、医药生产企业等在国民经济中具有重要地位、技术进步快的企业)才可以选用加速折旧方法，这样大多数企业则只能选用直线折旧法。在新资产使用初期，由于资本基础较大，资本成本较高，EVA偏低。随着折旧增加，资本基础逐渐变小，EVA成比例增长。这样，有着大量新投资的公司反而比旧资产较多的公司EVA低。这显然不能用来比较公司实际盈利能力。

(三)EVA指标的计算比较复杂，操作时有一定难度

计算上市公司的EVA值时，按照现行的会计准则，有些数据无法从公开的财务信息中获得。EVA列举的主要调整项目中研究开发费用、市场开拓费用主要体现在管理费用和营业费用中，具体详细数据外界人员一般无法获得。公司对外扩张、并购只有行为描述，而对获得的商誉数据在报表中无法获得。其他几个主要调整项目一般可从财务报表中获得相关信息。如果不对研究开发费用和市场开拓费用进行调整，则会低估当期资本收益和资本投入，并且也难以防范管理者的短期行为。对于商誉，EVA认为其发挥效用的时期为未来所有的会计年度，需要公司未来的收益与之匹配，而且，商誉还可以被看作购买企业的一笔投资，公司必须为这笔投资创造相应的收益，所以，就需要对商誉进行调整，否则会高估EVA。由此看到，计算EVA指标所需要的众多的调整项目不仅受到资料的限制同时也增加了计算的难度。

(四)EVA指标仍然仅仅重视财务数据，而忽视非财务数据

EVA指标在很大程度上对传统的指标进行调整和修正，完善以期达到更为客观而准确的对企业业绩进行衡量，但和大多数业绩评价指标一样，EVA指标仍然没有摆脱业绩评价的视野的局限，即仍然仅仅局限在财务数据上面，而对非财务数据未给予应有的考虑。

四、建立适应我国的业绩评价指标体系

综上所述，EVA评价指标既有诸多优点，也有一些不足之处。要让其成为更加有效的业绩评价工具，就必须辅以其它的指标以克服自身的缺陷。

(一)重视现金流指标的应用

在传统的评价指标中更多的应用杜邦分析体系的净资产收益率，这一指标高则说明企业整体状况好，反之则较差。但是，其最明显的缺陷是企业可以通过一些人为的操作以提高这一比率，比如适当增加负债，提高权益乘数，增加账面收入，降低成本费用等等都可以达到提高这一比率的目的。EVA指标经过一些必要的调整之后与之相比人为操作利润的可能性大大降低了，但其与上述指标有一共同点，就是其计算的最基本依据都是资产负债表以及利润表，其信息的客观性较低，虚假程度较高。而现金流指标在某种程度上更能体现其业绩的真实性，因此EVA评价指标结合现金流指标使用，识别企业操纵利润的能力应该会大大提高。

(二)修改折旧计划，强调使用期末的折旧方法

对于使用EVA评价指标的企业允许修改折旧计划，将过去强调使用初期或使用期间平均化的折旧方法改为强调使用期末，如采取年金折旧法，从而克服不平滑资本成本的影响，避免因资产处于不同使用阶段而影响EVA值。

(三)应用平衡记分卡中的非财务指标

应用平衡记分卡中的非财务指标以补充EVA评价指标仅仅重视财务数据这一缺陷。比如在顾客方面。平衡记分卡对顾客方面的计量主要针对为企业提供长期盈利能力的顾客群，既包括现有顾客，又包括潜在顾客。评价时主要衡量企业吸引和保持顾客的程度。因为企业只有努力提高顾客价值，才能吸引和保持顾客，获得长期竞争优势;只有顾客满意，才能实现企业的长期成功，并增进企业全体员工及的利益。对于顾客的计量指标主要有顾客满意度、顾客保持率、新顾客的获得、顾客盈利性和在目标市场上所占的份额等。因此，通过EVA指标与平衡记分卡的有效结合在很大程度上可以消除企业片面重视财务数据而忽视非财务数据的状况。

参考文献：

1、熊丽.上市公司业绩评价中EVA指标与传统指标的比较研究[J].商场现代化,2006(5).

2、杨玥,张华等.EVA综合平衡计分卡的探讨[J].中国乡镇企业会计,2006(2).

3、王圆圆.EVA不是业绩评价的万能药[J].经营管理者,2006(4).

4、杨明君.企业绩效评价新方法EVA及其借鉴意义[J].中国市场,2006(13).

5、范纪珍.EVA与企业现行业绩评价指标的比较分析[J].经济问题,2006(5).

6、徐海燕,武兆宏等.EVA理论在我国应用的探讨[J].商业经济,2006(1).

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