本文讲述了关于金融企业上市大扫描的内容，供大家参考，接下来我们一起仔细阅读下吧。

5月11日， 中国 证监会主席周小川在北京召开的“ 金融 企业 与资本市场 发展 座谈会”上指出，在规范发展证券市场和改革发行制度的基础上，欢迎金融企业发行上市。金融企业上市是我国金融业发展的需要，也是我国证券市场持续、平稳发展的需要，预计我国金融企业上市的步伐将会进一步加快。本报今版刊登的华泰证券综合 研究 所的研究人员就金融企业上市的意义、我国金融业发展的现状、金融类上市公司的情况、金融企业上市的途径和选择以及金融企业投资价值的 分析 等 问题 作了较为全面的分析和探讨。

金融企业上市的意义重大

从我国国内的情况看， 目前 已经在A股市场挂牌上市的金融企业只有6家(从严格意义上说只有5家)，在证券市场上所占的比重还很低，这与我国金融市场和金融业的快速发展是很不相称的。尽快让符合条件的金融企业发行股票上市，是我国金融业持续、长远发展的需要，也是我国证券市场发展的需要。我国加入世界贸易组织(WTO)的需要。由于我国金融业特别是证券业和保险业的发展潜力和发展空间很大，因此，美国、欧盟等一些发达国家和地区纷纷要求我国全面开放金融业，这也一直是我国在加入世界贸易组织(WTO)问题上与发达国家和地区争论的焦点。与这些发达国家和地区的金融企业相比，国内金融企业的实力还非常弱，其中很重要的一个方面就体现在资本金实力上。国外上市的金融企业可以通过发行股票迅速增加资本金数量，同时利用上市公司的优势，通过换股等方式实施兼并、收购，从而使公司的规模迅速扩张。如果国内金融企业继续主要依赖私募等方式来扩充资本金，则我国金融业与国外金融业之间的差距会进一步拉大，这对于我国民族金融业的发展是极为不利的。面对外资金融企业的虎视眈眈，寻求上市是我国金融企业的必然选择。另外，对于国内的金融企业来说，上市还将有助于公司按照国际规范化的要求来运作，尽快熟悉国际金融业的通行做法，从而提高金融企业的国际竞争力。

2、有助于降低金融企业的融资成本，促进金融创新，从而提高其竞争力。允许更多的金融企业上市，意味着金融企业有了更多的融资渠道。融资选择的增加，有助于降低金融企业的融资成本。而融资成本的高低，又是决定证券公司竞争力的一个重要因素，另外需要指出的是，在有了更多的融资选择以后，金融企业就能在资产与负债之间进行更好的组合管理，进行更多的金融创新，获取更多的收益，从而使自身的竞争力得以提高。

3、适应我国金融市场快速发展的需要。改革开放以来，我国金融业取得了长足的发展。随着我国国民 经济 的发展和居民收入水平的提高，我国金融市场未来的发展潜力是很大的，如果金融企业的资本金不能保持同步的扩张，则会制约我国金融市场的开发和发育，同时也可能会导致金融企业偿付能力的不足和风险防范能力的下降。由于证券市场的涵盖面广，流动性强，同时只要有发展潜力，即使现有盈利能力低一些，也不会 影响 投资者的投资热情，因此对于金融企业来说，通过发行股票来融资，增强公司的资本金实力，是一个较为理想的选择。

4、金融业持续、健康、长远和有序发展的需要。通过上市，可以完善金融企业的公司治理结构，有效地建立和完善公司的监督机制，促进我国金融业的发展。目前我国金融业的发展中存在着透明度低、内部人控制等方面的问题，一部分金融企业的上市在一定程度上将有助于这些问题的逐步解决。另外，深圳发展银行的发展充分说明，上市还可以提高金融企业的知名度，增强金融企业客户的信心，这些对于金融业的发展都是较为有利的。

5、允许金融企业上市也是我国证券市场发展的需要。正如前面我们所分析的，金融业特别是证券业和保险业在我国是一个朝阳产业，金融企业的进入必将为证券市场的发展注入新的活力，提高证券市场对投资者的吸引力。在为金融企业的发展提供支持的同时，证券市场也可以从中获得良好的和持续的发展，这是一个“双赢”的做法。同时，通过投资于金融类上市公司，投资者可以分享金融业的成长，从而获取丰厚的回报。尽快让更多的、具有发展潜力的金融企业来上市，是我国证券市场持续发展的迫切要求。

需要指出的是，对于金融企业的发展来说，上市不是“灵丹妙药”，金融企业不能期望通过上市来解决自身面临的所有问题，更不能期望通过上市来解决公司业已存在的支付能力不足问题。这就需要证券监管机构加强监管，以切实保护投资者的合法权益，维护市场的平稳发展。当然，我国监管机构目前已经注意到了这一点，并根据投资者对信息的要求，着手制定若干补充的信息披露指引，以保证包括保险公司在内的上市金融企业信息披露的真实性、准确性和完整性。 ( 姚文平)

金融业发展现状和上市存在的问题

金融业是指经营金融商品的特殊企业，它包括银行业、保险业、信托业、证券业和租赁业。经过20年的改革与发展，我国已经建立起包括中央银行、政策性银行、国有商业银行、其他商业银行、城市合作金融机构、非银行金融机构在内的种类齐全、功能互补的金融机构体系。目前，国内金融机构有政策性银行3家、国有独资商业银行4家、其他商业银行12家、城市商业银行90家;证券公司90家;信托投资公司232家;财务公司69家;租赁公司15家;保险公司13家。各类金融机构的实力也有了显着增强，到1998年末，我国各类金融机构(不含保险、证券)总资产已达15.3万亿元，为同期GDP的1.92倍，保险业和证券业从无到有，发展更为迅速，在我国金融业中所占比重不断上升，已发展成为我国金融业不可或缺的重要组成部分。

随着我国 社会 主义市场经济的发展，经济货币化程度的不断提高，金融业日益显现出它在 现代 经济中的核心地位和作用，金融业的发展具有广阔的前景。仅从1991年到1999年的9年间，银行业平均每年为国民经济发展提供近万亿元的巨额资金，我国企业累计通过境内外证券市场筹集资金达到4600亿元。从1981年到1999年，我国保险费收入年均增长达到30%左右，保险在国民经济和人民生活中正发挥着越来越重要的作用。因此，金融企业上市具有良好的基础。

但是，金融企业要能够顺利上市，首先必须解决其自身发展中存在的一些问题，主要是金融风险的防范和控制问题。我国金融业是在金融深化不足、长期政策保护前提下发展起来的，在发展过程中也积累了许多问题，这些问题如果得不到及时和很好的解决，随时都会引发金融机构经营危机及对整个国民经济产生巨大的冲击。金融企业要达到上市，必须将传统体制下积累起来的金融风险先行逐步化解，达到被证券市场投资者能够接受的程度。

从银行业来说，银行业是我国金融业中发展 历史 最长、目前规模最大的一个部门，在我国这样一个以间接融资为主的金融体系中，银行业一直占据着主导地位。但近年来随着银行体制改革的不断深化，银行业不良贷款比例过高所引发的金融风险也日益凸现出来，特别是四大国有商业银行，由于长期以来背负为国企服务的重任，不良贷款的比例更高。比例过高的不良资产直接影响了银行实施资产负债比例管理，按照《巴塞尔协议》 计算 的我国银行资产负债比例普遍达不到8%的最低要求。为了提高国有商业银行的资产质量，近几年来通过注资、提高呆坏帐准备金比率等方式，已核销国有商业银行呆帐近1000亿元，1998年8月，财政部发行2700亿元特别国债，用于补充四大国有商业银行的资本金，但由于没有从根本上解决政企不分、银企产权主体一体化等问题，银行不良资产增加的势头难以遏制。

保险业在我国发展时间不长，但发展很快，保险市场的快速扩张，保费收入的迅猛增长，在很大程度上掩盖了保险公司支付能力不足的隐患。制约保险公司支付能力的主要因素，一方面是保险公司的资本金实力远远跟不上公司业务的扩张和发展，另一方面是保险公司的资金运用渠道狭窄，结构不合理，资金运用收益率低，不能满足赔付资金需求。

证券业是我国金融领域中最年轻的新兴产业，虽然在较短的时间内取得了长足的发展，但也不能掩盖我国证券业存在的诸多问题。主要是，证券经营机构规模小，经营不规范，业务结构雷同，创新能力不足，市场过度竞争。这些问题不仅制约了证券经营机构自身的发展，也影响了证券业的发展及其作用的发挥。

鉴于我国金融业存在的金融风险较大，我国金融企业风险控制的能力和水平尚存欠缺，而金融企业的业务经营与国民经济各部门、各单位以及人民生活密切相关，金融企业在证券市场上的稳定性具有十分重要的意义，因此，金融企业上市条件必然会与其他企业上市条件有所不同，在信息披露方面要求也更加严格。金融企业不同于一般的产业上市公司，它在财务制度、运营方式以及资产结构等诸方面均具有明显的行业特殊性。根据国际国内投资者对信息的要求，从国际经验和我国目前公开发行股票的金融企业情况看，在现行信息披露规则的基础上，金融上市公司还要求充分披露企业资产质量状况、不良资产的处置和承担方式、企业内控机制建立健全的情况以及与主要业务风险有关的指标及其变化情况、敏感 会计 科目的定义、运用和变化情况，以保证对投资者的公开、公正和公平，有效保护投资者的合法权益。中介机构要对金融企业进行严格的审计和上市辅导，必要时可考虑聘请境外具有丰富经验的中介机构协助进行审计工作。( 成国平)

金融类上市公司现状