本文讲述了中国历史上的通货膨胀，接下来我们一起具体阅读下内容吧。

一、金属铸币时期的货币贬值

中国 历史 上出现过铜、银、金、铁、铅等金属铸币，以铜铸币为主。中国古代在发行铜铸币时，出现过多次名义价值和实际价值不符，从而引起货币贬值，物价上涨，社会 不稳定。其中重要的大致有以下几次：

(一)自公元7年到14年，王莽三次改革币制。第一次， 下令除五铢钱(汉隋间铸币以重量命名，主要是五铢钱，古算法以24铢为1 两)外，更铸"大泉"，重12铢，值五铢钱50;又造"契刀"，值500; "错刀"，值5000。这种虚价大钱出现后，造成民间盗铸，在实际交易中更趋向于使用五铢钱。第二次，废除"错刀"及五铢钱，另发行"宝货"，计有五物(金、银、龟、贝、铜)，六名(钱货、黄金、银货、龟货、贝货、布货)共28品，不仅换算困难，每一品与其它27品之间会产生756种比值，而且比价极不合理。 如小泉重1铢，每枚值1，大布重24铢，每枚值1000。此次改币仅一年就被迫废除。第三次，王莽作货布、货泉两种并行。货泉重5铢，货布重25铢， 但一个货布却值25个货泉，结果又引起盗铸，许多人因犯法而沦为官奴婢。王莽从主观出发，随心所欲地改革币制，滥发大钱，结果"每一易钱，民用破业"，"农商失业，食货俱废"，自身最后也迅速灭亡。

(二)黄巾起义后，东汉政权名存实亡。公元189年，董卓进京，毁五铢钱，更铸小钱，"肉好无轮廓，不磨鑢。于是货轻而物贵，谷一斛至数十万，自是后钱贷不行"(注：《三国志》卷6 《魏书·董卓传》。)。董卓铸恶质钱引起物价飞涨，是对人民的一种掠夺。至此，五铢钱制度遭到严重破坏。

(三)三国时战争频繁，军费开支浩大，各国为解决其财政困难，都铸造了面额较大的货币。刘备入蜀时，因"军用不足"，听从刘巴建议，铸"直百五铢"，其重量仅8～9.5克，却当五铢钱100， 结果"数月之间，府库充实"(注：《三国志》卷39《蜀书·刘巴传》注引《零陵先贤传》。)。吴国在公元236年铸"大泉五百"，重7 克，238年又铸"大泉当千"，重14.5克，甚至还有"大泉二千"、"大泉五千"。大钱出笼后，导致物价上涨，后被迫停铸。

(四)公元465年，南朝宋前废帝刘子业铸二铢钱，"形式转细。官钱每出，民间即模效之，而大小厚薄，皆不及也。无轮廓，不磨鑢，如今之剪凿者，谓之耒子。景和元年(465年)，沈庆之启通私铸，由是钱货乱败，一千钱长不盈三寸，大小称此，谓之鹅眼钱。劣于此者，谓之涎环钱。入水不沉，随手破碎，市井不复料数，十万钱不盈一掬，斗米一万，商贾不行"(注：《宋书》卷75《颜竣传》。)。结果引起社会 经济 停滞，不久，刘宋王朝就走向崩溃。

(五)北魏孝明帝即位后，为解决财政困难，517年用崔亮建议，广开铜矿铸钱以收"治利"。此后，民多私铸，钱更薄小，钱价更低。"时所用钱，人多私铸，销就薄小，乃至风飘水浮，米斗几值一千"(注：《魏书》卷58《杨播附侃传》。)。在市铜价，八十一文得铜一斤，私造薄钱，一斤铜可造钱二百。"既示之以深利，又随之以重刑，罹罪者虽多，奸铸者弥众。今钱徒有五铢之文，而无二铢之实，薄甚榆荚，上贯便破，置之水上，殆欲不沉"。(注：《魏书》，卷77《高崇附高恭之传》。)。私铸钱轻薄如榆叶，入水不沉，其流通的后果是物价上涨，货币流通阻滞，犯罪者增多，加剧了社会矛盾。

(六)隋炀帝时期 政治 腐败，统一的五铢钱制度遭到破坏。由私铸引起货币严重贬值。"大业(605～618年)以后，王纲弛紊，巨奸大猾，遂多私铸，钱转薄恶，初每千犹重二斤，后渐轻至一斤"(注：《隋书》卷24《食货志》。)。私铸者除豪门大族，也有为对付日益加重负担的百姓。到最后甚至"剪铁碟，裁皮糊纸以为钱，相杂用之"(注：《新唐书》卷54《食货志》。)。唐初李渊入长安时，民间"行线环钱，甚制轻小，凡八九万才满半斛"(注：《新唐书》卷54《食货志》。)。在这种状况下， 社会经济走向了绝境，不久，隋也走向灭亡。

(七)唐玄宗后期，生活奢侈，军费开支浩大。他死后，乾元元年(758年)在第五琦的建议下，唐肃宗实行通货贬值政策，铸造大钱，称"乾元重宝"。这是最早称"重宝"的钱，重5.97克，一文当开元通宝钱十文。肃宗诏书说："冀实三官(汉代主管铸钱机构)元资，用收十倍之利"。俨然说明铸钱目的在于增加财政收入。次年又铸"重轮乾元重宝"，重11.94克，重量为开元钱的三倍，却当开元钱五十。 大钱发行后引起的后果不外有三：一是物价飞涨，人民遭难。"谷价腾贵，米斗至七千，饿死者相枕于道"(注：《旧唐书》卷48《食货志》。);二是盗铸严重，"长安城中，竞为盗铸"(注：《旧唐书》卷48《食货志》。)，以致寺庙的钟、铜佛都被熔化;三是货币流通出现混乱，有实钱和虚钱双重价格。总之，如上元元年(760 年)诏书所说："私铸颇多，吞并小钱(开元钱)……物价益起，人心不安"。不久，宣布重棱钱由当开元钱50文改为30文，即开元钱则一当十文用，乾元当十钱依前行用不变。当时人称此虚抬作价的钱为"虚钱"，未抬价的钱为"实钱"，由此而产生两种物价。

(八)五代十国时期货币形式五花八门、十分紊乱，各国政权用铅、铁、泥等铸钱，以此掠夺人民，维持其财政和军费开支，并用恶钱削弱敌国。南唐后主李煜铸铁钱，民间纷纷藏匿铜钱，商人们用十枚铢钱换一铜钱，出现劣币驱逐好币。楚曾铸铅钱，又铸"乾封泉宝"大铁钱。闽铸大铁钱有"永隆通宝"、"天德通宝"等名，都当铅钱百，南汉铸有"乾亨通宝"铅钱，十个当铜钱一。盘踞幽州的刘仁恭父子用墐泥作钱，以此强迫收兑铜钱，又发行大额货币，有当十、当百、甚至当千当万的大钱。总之，当时货币混乱，给经济造成很大破坏。

(九)清咸丰三年(1853年)，在发行纸币的同时，京局开始铸造大钱，共分五等：当十、当五十、当百、当五百、当千。当十称"咸丰重宝"，其余称"咸丰元宝"。当百钱直径7厘米，重199克，为诸钱之冠。大钱一出笼，立即引起物价飞涨，同时私铸也纷纷出笼。旧钱每千重120两，熔化可铸当千大钱三十。大利所在， 使私铸数很快超过官铸。于是一年左右政府不得不停造当千、当五百的大钱，并用宝钞收回。此后又停铸并回收当百、当五十的大钱。当十大钱仍流通，但其价从当五、当三，直跌至当二。咸丰还铸有当十铁钱和铅钱。咸丰时的钱钞制，币值级别多，币材种类多，份量变动多，钱文字种类多，其复杂繁琐超过了王莽 时代 的宝货制。

二、古代纸币的通货膨胀

(一)北宋的交子(后改为钱引)是中国也是世界上最早的纸币，约产生于太宗淳化年间(990～995年)，开始由成都十六家富商联合建立交子铺，发行交子。天圣元年(1023年)成立益州交子务，翌年发行官办交子。交子发行以三年为一界，界满以新交子收回旧交子。每界发行控制在125万余缗(贯)，以铁钱为钞本，币值较稳定， 对经济 发展 起了促进作用。仁宗庆历年间(1041～1049年)，因对西北用兵，益州交子务在陕西发行无钞本交子60万贯，以充军费。神宗熙宁年间(1068～1078年)，规定两界交子同时使用，引起贬值。哲宗绍圣年间(1094～1098年)，因对付西夏，增加发行额达到188万余贯， 由于两界发行，实际数加倍，于是通货膨胀加剧。到北宋末徽宗在位时，政府滥发交子，交子信用下降，遂于大观元年(1107年)把交子务改为钱引务，改称交子为钱引。不久，河、 湟的军费全仰发行纸币来解决。 发行额达2655余万贯，由于两界发行，其数相当于神宗以前的42倍，一般贬值 3/4，有些地区贬值90%，引起物价飞涨，民怨沸腾， 北宋政权在内外交困中终于走向了灭亡。

(二)南宋纸币有多种，主要是会子，绍兴三十年(1160年)开始由官府发行。在孝宗(1163年即位)以前发行额还有所控制，孝宗淳熙三年(1176年)开始两界并行，光宗绍熙元年(1190年)又曾三界并行。到宁宗开禧年间(1205～1208年)韩侂胄之流靠大量发行纸币作为军费，从此发行额扶摇直上。开禧年间发行 14000 万贯， 嘉定年间(1208～1224年)23000万贯，理宗绍定五年(1232年)22900万贯，绍定六年32000万贯，嘉熙四年(1240年)50000万贯，淳祐六年(1246 年)65000万贯。 与此同时， 会子币值也直线下降：乾道四年(1168年)一贯合铜钱770文，咸淳三、四年(1267～1268年)为75 文，已跌到不足1/10。在此情况下，"市井视之，粪土不如， 朝廷宝货，自轻太甚"(注：《可斋续稿》(后)卷三《救蜀褚密奏》。)，"民愈不售，郡县科配，民皆闭门牢避，行旅持券终日有不获一钱一物者"(注：《宋史》卷145 《黄畴若传》。)。到后来，一贯会子已不值一文钱。嘉熙三年(1259年)李韶概括说："楮券日轻，民生流离，物价踊贵，遂至事无可为。"(注：《宋史》同上， 卷423《李韶传》。)南宋政府到了崩溃的边缘。

(三)金代发行的纸币叫"交钞"。贞元二年(1154年)开始发行，以七年为一界，期满兑现或换新钞。从章宗即位时(1189年)开始取消七年为界，成为长期流通纸币，于是开始通货膨胀。明昌四年(1193年)，官俸全发交钞，通货膨胀日趋严重。政府用种种办法限制铜币，强使纸币流通，结果铜币被纸币排斥，退出流通领域而贮藏起来。金朝最后二十年，经济凋敝，军费开支浩大，各种纸币轮番登场，通货膨胀更为严重。交钞发行时最高面额为10贯，贞祐二年(1214年)发行20贯至100贯大钞，不久又发行200贯、1000贯大钞。结果每贯交钞值不到一文钱，民间交易多用现钱。贞祐三年，改交钞为"贞祐宝券"，这时军费开支庞大，钞值猛跌，政府实行限价，造成商人罢市。贞祐五年，发行"贞祐通宝"，一贯当"贞祐宝券"一千贯，政府公认币值下跌至1/1000。 元光元年(1222年)，发行"兴定宝泉"， 一贯折贞祐通宝400贯。翌年，改发绫印制的"元光珍货"和"元光重宝"。行之未久，银价日贵，民间多以银论价。政府规定买卖在银三两以下只许用钞，不准用银;三两以上，1/3用银，其余用纸币。此令一下，"市肆昼闭，商旅不行"(注：《金史》卷48《食货志》。)。金后期，"以万贯唯易一饼"(注：《元史》卷146《耶律楚材传》。)，经济走向崩溃， 金代也就很快灭亡了。