要想投资成功，投资者只有尽可能地减少非理性因素的影响，养成良好的学习习惯和投资习惯，从而减小对理性决策的偏离，做出正确的投资决策。

[摘要]传统金融理论认为投资者的决策是建立在理性决策的基础之上，而大量研究表明，投资者并不能都做到理性决策，他们往往会因为一些非理性因素，最后偏离理性决策，从而影响投资结果。这些非理性因素包括：投资者惯性追求利润最大化、贪多心理、惰性、赌性和侥幸心理、对专家或各种信息过分依赖、偏听偏信地接受跟自己一致的信息、缺乏自信、对市场变化反应迟钝、过于谨慎、盲目追高、盲目杀跌、盲目跟从、盲目信任、过于自信、逃避现实、病急乱投医时慌乱操作。要想投资成功，投资者只有尽可能地减少非理性因素的影响，养成良好的学习习惯和投资习惯，从而减小对理性决策的偏离，做出正确的投资决策。

[关键词]证券投资;偏离;非理性因素

1前言

传统金融理论认为投资者的决策是建立在理性预期、风险回避、效用最大化以及相机抉择等假设基础之上的，但是大量的研究表明，投资者的实际投资决策并非如此。比如，证券投资者往往总是更愿意接受积极的预测，而倾向于回避消极的因素;又比如，证券投资者往往总是在该获利了结的时候因为形势一片大好没有按原计划出货，犹豫不决，错过最佳的出货时间，又因为下跌时总想着股价还应该回到刚才的高度，而迟迟不愿止跌，导致最终获利大幅减少或者干脆被套等。研究表明，这种对理性决策的偏离是系统性的，并不能因为统计平均而消除，所以不管投资者愿意不愿意，这种偏离都是客观存在的。

这种偏离在投资过程中往往会造成不容忽视的影响。投资者原本设定了最优化的投资策略，但是事实上，并非每个投资者都能完全理性地按照原先设定的模型去行动。再加之市场并不是完美的，而是复杂多变的，并不会按照投资者原本设想的模式发展，往往会出现很多“反常现象”，来打乱投资者原本的理想设定，这时候这种对理性决策偏离的现象会更为突出。如何纠正这种由于非理性因素引起的对理性决策的偏离对投资成功至关重要。

因此，投资者投资成功与否，需要把非理性因素这个重要因素考虑在内。投资者如何才能做出正确的决策，及时行动，并在多变的市场中及时调整策略，达到投资盈利的目的?投资者首先需要尽可能减少非理性因素的影响，从而减小对理性决策的偏离，做出正确的投资决策。

2投资者需要克服以下非理性因素

2.1惯性追求利润最大化与贪多

与企业一样，投资者投资证券的本质目的是为了追求利润最大化，但是在实际操作中，投资者往往太过于急功近利，总想着如何以小博大，如何实现翻番的盈利，往往因为贪多错过最初设定好的出货时机，导致利润减小，造成损失，甚至导致亏损巨大。

2.2惰性

人的本性是惰性的，投资者因为惰性，不去学习相关理论知识、钻研相关的各种政策、收集相关的各种信息，导致投资时不能做出正确的策略。

2.3赌性和侥幸心理

有投资者在没有把握的时候，抱着侥幸心理，自动屏蔽风险，带着赌博意识，妄想一举命中，得到高利润回报。这种怀着赌性，抱着侥幸心理做出的投资决策大多时候都不会如愿，甚至往往导致巨大亏损。

2.4依赖性

许多投资者总喜欢听专家的，总喜欢打听各种小道消息，总希望依赖着专家指点迷津，为自己分析股票，依赖性太大，缺乏自己独立操作的能力，而且听得多了还容易导致自己混乱，无法做出正确的判断。

2.5偏听偏信

有些投资者听股评或者收集消息时，倾向于接收跟自己想法和判断一致的说法或者消息，而自动屏蔽与自己不一致的或者不想接收的消息，导致无法获取全面的资料和信息，从而做出错误的判断和决策。

2.6缺乏自信

很多投资者通过学习，也掌握了很多知识、方法和技巧，具有一定的分析水平，但是当运用到实际的操作中，却过于胆怯，缺乏自信，总想请别人帮自己参详，总不能自己做决策，况且别人的意见不见得一定是正确的。

2.7反应迟钝