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随着国际评级机构标准普尔日前将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”，美国国债的买方市场将会受到巨大的冲击，其中最直接的影响就是中长期国债利率的持续攀升与融资成本的增加。虽然美国国债的上限已经上调，但仍然不可以排除短期违约的风险。截至目前，中国持有美国国债规模已经突破一万一千亿美元，虽然从今年年初至今我国一开始逐渐减持美国国债，但由于减持幅度较小，又迫于美方的压力，难以对长期趋势造成实质性的改变。
　　一、美国国债的困境
　　早在今年1月，美国国债规模就已达到14万亿美元，根据国际公认的限制线《马斯特里赫条约》中的规定，发达国家的国债累计额不得超过当年GDP的60%，否则将可能严重影响该国的偿债能力和经济状况，而2010年国债负担率已超过90%，其举债规模已经远远超过适度水平，偿债能力的下降已成必然。目前美国国债正在以每年35亿左右的速度增长，增速令政府难以控制。为了刺激国内经济的复苏，预计约有7000多亿的投资将会逐步实行，不仅如此，这其中大部分资金需要靠国债的发行来进行筹集，据不完全统计，美国财政每年仅国债利息支出就高达1000多亿美元，这对市场的承受能力无疑是巨大的考验。
　　美国的高额国债主要源自其持续上升的财政赤字，自上世纪80年代以来，采取持续扩张政策的美国财政就逐渐背负起了巨额的财政赤字，再加上为保障其一贯的低税收与高福利政策，消减财政赤字的可能性不大，因此，常年的赤字导致了如今超过14万亿的国债规模。再看美国借新债还旧债的债务经济模式，其国债规模就如同滚雪球一般越滚越大。虽然美国债务上限协议已经达成，但从其今后每年超过1万亿的还债规模来看，其债务危机远远未得到解决。伴随着美国国债中长期收益率的下滑，势必又是对美国财政雪上加霜。