当时徐明一口气引入了12条塑钢挤出生产线，年设计生产能力1.5万吨，随后迅速做大了市场，成为全球最大的塑钢生产商之一。

财富轨迹：足球、金融与地产

真正让徐明在全国曝得大名的，是实德接手大连万达足球俱乐部。

1999年12月24日，28岁的徐明以1.2亿元代价从万达集团董事长王健林手中收购了大连万达足球俱乐部。转让合同书显示，大连实德集团只付出5000万元现金，其余的7000万“通过实德集团指定的承贷单位承担万达集团在建设银行大连分行的贷款来支付”。

徐明进入足球圈，与大连市有意打“足球名片”的背景有关。“徐明不懂球，也不看球。”张武说，他只是把足球当成企业运转的棋子。“以前主场比赛经常有副书记、副市长赛前看望球队，徐明就拼命把成绩做上去。”大连实德俱乐部一位中层人士说。

如果说足球是徐明的一个跳板，那么进军金融业则使他获得了撬动多个产业的杠杆。

2000年，实德首次进入金融业，出资1.8亿元购得生命人寿保险公司13.25%的股份。接下来的几年中，实德相继参股或控股太平洋保险、景顺长城基金司、太平洋金融学院和大连市商业银行等。

实德投资金融不仅获得了巨额利润——据媒体报道，仅入股太平洋保险，实德便获利超40亿元，而且得以撬动巨额资金进行资产运作，它曾先后用直接或间接持股、资产置换等方式，控制多家上市公司。

获得资本杠杆之后，徐明将大连实德行政总裁角色交给了部下陈春国，自己的主要精力放到了投资领域，逐渐形成一个横跨化建、房地产、保险人寿、商业银行、医疗体系等诸多产业的多元谱系。

2002年，徐明第一次进军房地产——回到老家庄河，拍下了一大片地，一边拆迁一边盖住宅，后徐明因肝硬化病危，将该地产项目无偿交给政府。

2010年，实德的房地产板块“天实安德”浮出水面，在大连、重庆、北京成立项目公司。“天实安德”是香港老牌地产公司天安中国与实德的合资企业，实德在其中扮演的主要角色，是利用自身资源拿地。

2011年初，天实安德启动了长兴岛、金石滩、普湾和北京等地的项目开发建设。除长兴岛朗庭山项目外，其他项目均处于停滞或放缓阶段，融资并未成功。

实德进入地产的另一个平台，是与哈尔滨企业人和商业(01387.HK)的合作。2009年10月，双方成立盛和集团控股有限公司，各占50%的股份。盛和集团在北京、哈尔滨、大连、沈阳、重庆分别设有投资公司。

除了足球与地产，在实德的商业帝国中，原本还有一块规划是石化项目。2004年，大连市开始规划双岛湾石化项目，徐明向大连市政府提出建设双岛湾大型石化项目，预计投资达416亿人民币。2004年9月，商务部发布公告，大连实德集团公司获得成品油国际贸易经营权牌照。但2009年7月，该项目规划被否。

失去徐明的实德

然而，2012年初春一切都变了。当年3月15日晚，徐明“因涉嫌经济案件被相关部门控制”，而消失在公众视野之外。3年过去了，他唯一一次公开亮是济南中院薄熙来的庭审现场，那时，他明显消瘦了很多。

过去20多年里，徐明与薄熙来的妻子谷开来成为好友。作为薄熙来的金主，他除了提供资金支持外，还得照顾薄的妻儿。薄熙来的庭审资料显示，他共收受徐明贿赂2000多万元，2068.1141万元，其中涉及一套法国尼斯的别墅。

身陷囹圄一个月后，徐明授权胞兄徐斌为实德董事长，后者将债务包袱实德足球以3.2亿元转给了大连当地另一球队阿尔宾球队老板赵明阳。这是徐斌掌权后处理的第一个资产包——开启了后实德时代徐斌的漫漫还债和重组之路。

据媒体公开报道称，徐明出事当月，实德债务约200亿元，已经资不抵债，其中主要包括银行在内的金融机构和民间借贷等。

一位曾参与实德重组的人士否定了这个说法，他称实德并未资不抵债。徐明事发时所有的债务约140亿元，实德当时资产估值180亿元，即使全部进行切割，还能盈余40亿左右。这位人士透露，实德每月需要偿还的利息近1个亿。

2012年4月底，徐斌提出了“债务打包、资产分块”处理方式，将实德持有金融、地产等分割为不同资产块分别抵消相应债务包。但这种处理方式，并未缓解实德的债务危机。

上述参与过重组者表示，实德在“资产打包处理”的原则下，重组过程问题重重。一方面，有些债权人认为自己所分得的资产包估值不当，另一方面，有些归类打包了的债务团队内部进行资产分割时也是争议不断。事发前半年，除了最初的债权人诉讼外，实德集团又增加了数百个诉讼。

于是，徐斌不得不加快了重组计划。在众多的接盘者中，徐斌选中了出价最高(52亿元)的天津生意人薛景元的元金盛世及其一致行动人，参与重组华汇人寿100%股权及铁岭银行55.82%股权——实德系最值钱的资产包。

然而，元金盛世参与的债务重组并不顺利。2012年9月，元金盛世先后完成了对实德系旗下公司新蓝置业、北京富德、大连瑞德的股权变更。但大连万朋、大连三德却遭遇大连工商局查封等原因，并未完成过户，而元金盛世也因高融资成本等因素不得不转走了14亿元重组款项。

2012年10月，实德集团重组的“新话事人”现身——徐明的老朋友、人和集团老板戴永革。

戴永革入主实德两个月后的2012年12月，大连市政府成立了由副市长肖盛峰为组长的工作小组，要求实德集团按照“三缓一集中”的原则全面推进集团债务重组，以“备忘录+承诺书”的形式与各债权人签署文件，“在所有债务问题都可解决后，由法院统一解封被冻结的资产、由工商局统一完成股权过户工作”。

为此，实德集团以“不得单独处理股权或资产”为由于当年12月致函元金盛世，要求解除尚未履行部分的重组协议。经过一系列诉讼和反诉讼，2014年5月29日大连市中级人民法院判决书判定，元金盛世重组协议无效——戴永革的人和集团获得了实德重组的权利。

徐斌彻底退居二线，戴永革团队成为实德重组的实际控制方。两年时间里，实德逐步进入正轨，重组已经接近尾声。上述人士透露，实德已经完成大部分债务重组，截止去年底，仅有30亿元资产存在一些问题。

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