该产品是商业银行与交易对方签订的以信用价差为基础资产的信用远期和约，以信用价差反映贷款的信用状况：信用价差增加表明贷款信用状况恶化，减少则表明贷款信用状况提高。信用价差衍生产品主要有以下两种形式：
① 以无风险利率为基准的信用价差=债券或贷款的收益率-对应的无风险债券的收益率(绝对差额);
② 两种对信用敏感的资产之间的信用价差(相对差额)。
(4)信用联动票据
① 固定收益证券和相关的信用衍生产品的组合
② 以商业银行某些资产的信用状况为基础资产的信用衍生产品。
信用联动票据的主要特点在于可以通过SPV来人为地安排那些没有信用等级的贷款资产，同时也承担这些资产的信用风险。
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