4.(1)
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项 目 |
2000年 |
2001年 |
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每股收益 每股股利 市盈率 股票获利率 |
350000/500000=0.7 300000/500000=0.6 8/7=11.429 0.6/8=7.5% |
450000/520000=0.86 416000/520000=0.8 9/0.86=10.465 0.8/9=8.89% |
(2)每股收益指标2001年以较高的幅度高于2000年，每股市价2001年则以较低的幅度高于2000年，所以，2001年的市盈率低于2000年有市盈率。
股票获利率2001年以较高的幅度高于2000年，因为2001年每股收益高于2000年，同时企业相应的运用高股利政策，使股票获利率提高。
1.某股份有限公司200×年资产总额为3500万元，股东权益总额为2000万元，现金为200万元，流动负债为500万元。本年度到期的长期借款为800万元。股东权益中普通股股本总额为1000万元，每股面值为10元。该公司本年度实现净利润为800万元，股利支付率40%，全部以现金股利支付。公司当年经营活动的现金流量业务如下：销售商品、提供劳务3600万元(占全部销售的80%);购买商品和接受劳务1800万元;支付职工工资200万元;支付所得税400万元;其他现金支出200万元。
要求计算：(1)现金比率;(2)现金流量与当期债务比;(3)债务保障率;(4)每元销售现金净流入;(5)现金股利保障倍数。
1.普通股股数=1000÷10=100(万股)
现金股利总额=800×40%=320(万元)
经营活动现金净流量=(3600-1800-200-400-200)=1000(万元)
销售收入=3600÷80%=4500(万元)
负债总额=3500-2000=1500(万元)
(1)现金比率=(现金÷流动负债)×100%=(200÷500)×100%=40%
(2)现金流量与当期债务比=经营活动净现金流量/当期债务×100%
=[1000/(500+800)] ×100%=76.92%
(3)债务保障率=经营活动净现金流量/(流动负债+短期负债)=1000÷1500×100%=66.67%
(4)每元销售现金净流入=经营活动净现金流量/主营业务收入=1000÷4500=0.22(元)
(5)现金股利保障倍数=经营活动净现金流量/现金股利数=1000÷320=3.13
2.某公司年末资产负债表简略形式如下：
资产负债表
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资 产 |
期末数 |
权 益 |
期末数 |
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货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净额 |
25000
294000 |
应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 |
25000
200000 |
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总 计 |
432000 |
总 计 |
已知：(1)期末流动比率=1.5 (2)期末资产负债率=50%
(3)本期存货周转次数=4.5次 (4)本期销售成本=315000元
(5)期末存货=期初存货
要求：根据以上资料，计算资产负债表的下列项目(必须列示计算过程)。
(1)期末存货=
(2)应收账款净额=
(3)流动资产=
(4)流动负债=
(5)应付账款=
(6)长期负债=
(7)所有者权益=
(8)未分配利润=
2.(1)期末存货=315000÷4.5=70000(元)
(2)应收账款净额=432000-25000-70000-294000=43000(元)
(3)流动资产=432000-294000=138000(元)
(4)流动负债=138000÷1.5=92000(元)
(5)应付账款=92000-25000=67000(元)
(6)长期负债=432000×50%-92000=124000(元)
(7)所有者权益=432000×50%=216000(元)
(8)未分配利润=216000-300000=-84000(元)
3.某企业200×年1月1日的流动资产总额为628000元，流动负债总额为288000元。1月份发生如下业务：
(1)预付本年度的财产保险费7200元;
(2)用银行存款归还应付账款3200元;
(3)应收账款1000元，收回无望，作坏账处理;
(4)将面值为8500无的一张无息票据向银行贴现，实得金额8310元;
(5)用银行存款购入机床一台，价值24000元，安装完毕，交付使用;
(6)材料8800元，开出60天期，年利率12%的商业承兑汇票一张，材料已验收入库;
(7)发现原材料中有1500元材料不符合质量要求，退回。
要求：逐一分析每笔业务对流动资产和流动负债的影响，计算企业1月底的流动资产和流动负债总额，并计算企业1月底的营运资金和流动比率。
3.(1)流动资产减少7200元，流动负债没有变化;
(2)流动资产和流动负债等额减少3200元;
(3)流动资产减少1000元，流动负债没有变化;
(4)流动资产减少190元，流动负债没有变化;
(5)流动资产减少24000元，流动负债没有变化;
(6)流动资产和流动负债等额增加8800元;
(7)流动资产和流动负债均无变化。
1月底流动资产=628000-7200-3200-1000-190-24000+8800=601210(元)
1月底流动负债=288000-3200+8800=293600(元)
1月底营运资金=601210-293600=307610(元)
1月底流动比率=601210÷293600=2.05
24. ABC公司连续三年的主要资产及主营业务收入的数据如下表所示：
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项 目 |
2005年初 |
2005年 |
2006年 |
2007年 |
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应收账款 存货 流动资产 固定资产 总资产 主营业务收入 |
66124 72346 323678 201938 571230 |
47018 56950 372332 216234 592380 372400 |
70376 78141 338045 200235 681356 479233 |
60129 60013 178105 187234 619124 509111 |
要求：对各项资产周转率进行趋势分析。
24.答：应收账款平均余额：2005年 (66124+47018)/2=56571
2006年 (47018+70376)/2=58697
2007年 (70376+60129)/2=65252.5
应收账款周转率： 2005年 372400/56571=6.58
2006年 479233/58697=8.16
2007年 509111/65252.5=7.8
存货平均余额： 2005年 (72346+56950)/2=64648
2006年 (56950+78141)/2=67545.5
2007年 (78141+60013)/2=69077
存货周转率： 2005年 372400/64648=5.76
2006年 479233/67545.5=7.09
2007年 509111/69077=7.37
流动资产平均余额： 2005年 (323678+372332)/2=348005
2006年 (372332+338045)/2=355188.5
2007年 (338045+178105)/2=258075
流动资产周转率： 2005年 372400/348005 =1.07
2006年 479233/355188.5=1.35
2007年 509111/258075=1.97
固定资产平均余额： 2005年 (201938 +216234)/2=209086
2006年 (216234+200235)/2=208234.5
2007年 (200235+187234)/2=193734.5
固定资产周转率： 2005年 372400/209086=1.78
2006年 479233/208234.5=2.30
2007年 509111/193734.5=2.63
总资产平均余额： 2005年 (571230+592380)/2=581805
2006年 (592380+681356)/2=636868
2007年 (681356+619124)/2=650240
总资产周转率： 2005年 372400/581805=0.64
2006年 479233/636868=0.75
2007年 509111/650240=0.78
总的来说，ABC公司的资产运用状况具有良好发展的趋势。因为该公司的资产周转率有逐年上升之势。但应该看到应收账款周转率指标的变动状况不太稳定。更客观的分析结论还要结合同业的比较分析才能做出。
3.某企业2005年、2006年有关资料如下表：
(金额单位：万元)
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项 目 |
2005年 |
2006年 |
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销售收入 全部成本 其他利润 利润总额 所得税 税后利润 流动资产 非流动资产 流动负债 长期负债 |
500 430 24 94 31.02 62.98 258 392 175 270 |
540 480 128 188 62.04 125.96 272 488 156 320 |
要求：运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因分析。
3.2005年：销售净利率=62.98/500×100%=12.60%
资产周转率=500/(258+392=0.77
资产负债率=(175+270)/(258+392)×100%=68.46%
权益乘数=1÷(1-68.46%)=3.17
净资产收益率=12.60%×0.77×3.17=23.33%
2006年：销售净利率=125.96/540×100%=23.33%
资产周转率=540/(272+488=0.71
资产负债率=(156+320)/(272+488)×100%=62.63%
权益乘数=1÷(1-62.63%)=2.68
净资产收益率=23.33%×0.71×2.68=44.39%
分析：2006年销售收入比2005年增长，净资产收益率上升，主要原因是销售净利率幅度提高所致。虽然资产周转率略有减慢，权益乘数降低，但最终净资产收益率仍有较大提升。