2012年第一季期货从业考试将于3月七日举行，距离今天只剩下半年多月的时间，为了方便考生复习，精品学习网为考生提供了“2012期货投资分析试题”，本文是第八章：
第八章 期权分析
一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)
1.客户以0.5美元/式耳的权利金卖出执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权，他可以通过( )方式来了结期权交易。
A.卖出执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期货期权
B.买入执行价格为3.55美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权
C.买入执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权
D.卖出执行价格为3.55美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权
【解析】如果期货期权卖方通过对冲了结其在手的合约部位，就必须买人内容和数量相同、执行价格和到期日相同的期权合约。
2.按执行价格与标的物价格的关系，期权可分为( )。
A.看涨期权和看跌期权
B.现货期权和远期期权
C.实值期权、虚值期权和平值期权
D.买进期权和卖出期权
【解析】根据买方权利的不同，期权可分为看涨期权、看跌期权。按执行价格与标的物价格的关系，期权可以分为实值期权、虚值期权和平值期权。
3.期权价格是指( )。
A.期权成交时标的资产的市场价格
B.买方行权时标的资产的市场价格
C.买进期权合约时所支付的权利金
D.期权成交时约定的标的资产的价格
【解析】期权价格就是买进(或卖出)期权合约时所支付(或收取)的权利金。期权的权利 金由内涵价值和时问价值组成。D项指的是执行价格。
4.买入看涨期权的风险和收益关系是( )。
A.损失有限，收益无限
B.损失有限，收益有限
C.损失无限，收益无限
D.损失无限，收益有限
【解析】买人看涨期权的风险和收益关系是损失有限(最高为权利金)，收益无限;卖出看涨期权的风险和收益关系是收益有限(最高为权利金)，损失无限。
5.执行价格为1080美分/蒲式耳的大豆看涨期权。若此时市场价格为ll00美分/蒲式耳，则该期权属于( )。
A.欧式期权
B.平值期权
C.虚值期权
D.实值期权
【解析】当看涨期权的执行价格(1080美分/蒲式耳)低于当时的标的物价格(1100美分/蒲式耳)时，该期权为实值期权。
参考答案：CCCAD