(二)债券估价模型
1.一年付息一次的债券估价模型
特点：每年底债券持有人都会得到当年的利息，在债券到期日收到债券的本金。
P=I×PVAk,n+A×PVk,n
其中：
P-债券价值;
k-使用的贴现率;
A-票面值;
n-债券距到期日的时间。
经典例题-10【基础知识题】某公司投资购入一种债券，该债券的面值为1000元，票面利率为8%，每年底付息一次，期限为10年。若市场利率为10%，则该债券的价值为多少?若市场利率为6%，则该债券的价值又为多少?
『正确答案』
根据债券估价模型，该债券的价值为：
(1)当市场利率为10%时：
P=I×PVAk,n+A×PVk,n=1000×8%×PVAI0%,I0+1000×PVI0%,I0
=80×6.1446+1000×0.3855=877.1(元)
(2)当市场利率为6%时：
P=I×PVAk,n+A×PVk,n=1000×8%×PVA6%,10+1000×PV6%,10
=80×7.3601+1000×0.5584=1147.2(元)
2.到期一次还本付息的债券估价模型
特点：在未到期日之前不支付利息，当债券到期时，一次支付全部的本金和利息，一般情况下，这种债券的利息是按单利计息。
3.贴现发行债券的估价模型
特点：在债券上没有票面利率，只有面值。在债券发行时，以低于面值的价格发行，到期时按面值偿还，面值与发行价格的差额作为债券的利息。