三、海外并购带给中国保险公司重大价值

近年来，我国保险公司业务与规模发展迅速。截至2016年2月，我国保险公司资金运用余额达到11.54万亿元，总资产达到12.93万亿元，净资产达到1.50万亿元。

资产规模的快速提升对保险资产的管理提出了更高要求。在国内宏观经济增速放缓，优质资产减少的大背景之下，为了满足资产端的增长需求，出海寻找优质的投资标的是保险公司一种必然选择。

1、保险公司的投资特点；

保险公司的投资重点在于周期匹配和成本匹配。

与一般金融机构不同，保险公司的投资目标是为了满足负债端所要求的必要收益率，因此通过寻找合适资产来匹配负债端的现金流出，满足负债端的收益率要求，这是保险公司最为关注的问题。

保险公司的负债端主要来自保费收入，而保费收入主要包含寿险保费收入和非寿险保费收入两部分。

相较而言，寿险产品的负债期限较长，通常为15-20年，因而要匹配寿险产品的话，需要寻找能够长期稳定增值，并且能够带来稳定现金流的资产。而非寿险产品的偿付，具有发生时点的不确定性较高、金额差异大的特点，因此对于资产端的流动性以及收益率要求更高。

截至2015年底，我国保险深度(保费收入占该地国内生产总值之比)为3.76%，保险密度(按当地人口计算的人均保险费额)为300美元/人。而国外发达地区保险密度为8%-10%，大约4000至6000美元/人，与之相比我国保费收入的提升空间显著。

2、海外并购对我国保险公司的意义；

在我国保费收入结构中，长久期的寿险产品保费收入占比较大。根据2016年1-2月的原保费统计数据，在9067.48亿元的保费收入中，寿险公司原保费收入达到7568.23亿元，占比超过80%。

可以预见，随着我国人口结构老龄化的趋势日益明显，寿险类保费收入规模将持续扩大，我国保险公司长期资金的来源会进一步增加。为了匹配巨额的寿险产品，我国保险资金亟需寻找长期稳定的投资渠道。

而国内的情况是，经济转型正在进一步深化，利率水平处于低位，固定收益类产品收益不断下降，难以找到可以完美匹配长期负债的资产，而人民币币值也在不断调整。

所以，通过投资海外稳定的不动产资产或优质高分红股票，在获取稳定现金流的同时，可以获取长期增值的收益，从而解决长久期负债所要求的较高收益率的问题，从而成为保险资金一个自然而然的选择。