另外，个人认为，风险管理假设还应该加一个投资完全组合，风险分为系统风险和非系统风险，系统风险是不能被分散掉的，我们这里讲的风险指的是系统风险，无套利均衡是利用现实价格和理论价格之间的差来获得超额报酬，但是理论价格的计算(估计)是以投资分散化为前提的，比如，假设投资于一项资产，该项资产的期望报酬率等于资产价格的变化除以现期价格，即(P1-P0)/P0的期望值，若某项资产经过风险调整大于无风险的报酬率，即(P1-P0)/P0>R，根据无套利均衡假设，当人们发现这项资产时，就会购买它，进而导致该项资产的现期价格提高，也就是P0上升，使得报酬率下降，最终(P1-P0)/P0=R，这里的期望报酬率是经过β调整过，β是衡量系统风险的，因此，无套利均衡所讨论的内在价值的低估或高估也是建立在系统风险分析基础上的，我们假设无套利均衡的存在，也就间接意味着我们的分析是建立在投资分散化基础上的，而根据风险厌恶假设，投资分散化这一假设也是合理的，因为分散化投资的风险总是不可能大于单独投资的风险，所以风险厌恶者理所当然会选择投资分散化组合。

财务风险管理假设简析如上文

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