三、振兴东北的金融战略应当充分运用备种金融工具和金融手段来推动国有经济布局和产业结构的战略性调整

第一，要充分运用各种资本运作工具，促进国有经济的战略性的调整。在传统的国有企业为主体的情况下，实际上是难以实现真正的振兴的。东北地区由于历史原因，国有经济的比重比较大，到2001年底，辽宁、吉林、黑龙江国有经济比重仍分别高达78.2%、86.2%和87.2%，分别高出全国平均水平13.3、21.3、22.3个百分点。在工业领域这一问题尤为突出，从工业内部的39个大类行业看，国有工业企业的实有资本占全部工业企业实有资本的六成以上，即使是一些生产社会化程度较低的劳动密集型产业中(如木材加工等)，国有企业也占有相当比重。这种状况必须予以改变，包括鼓励和引导民间和外部资本的进入、收缩国有经济过长过宽的战线、扩大非国有经济比重、促进国有企业的股份制改造和资产流动，这些都需要借助投资银行、信托公司等金融机构的资本运作。

第二，要引导金融资源流向能够更好地发挥促进东北经济增长的领域。例如，在新的发展阶段，以银行为代表的金融机构，在进行金融资源投放的决策时，应当自觉地更为积极地支持就业增长、促进产业集群。金融机构要通过支持吸纳劳动力多的劳动密集型产业、中小企业和民营企业，促进东北地区就业的增长;金融机构要主动地根据产业链整合的角度，支持东北地区逐步形成以主导产业为核心，相互关联企业在地域空间上的集群发展的格局，进而带动整个区域经济的发展。

第三，要更多地运用各种金融创新手段，促进东北地区的结构调整。例如，积极引入产业投资基金，为东北地区具有增长前景的重型装备工业、汽车配件、制药、电子、通讯设备等引入新的资金来源渠道;而且在产业投资基金的发展中，既可以利用国内的资本，也可以利用国外的资本，特别是韩国和日本的资本。要积极引入管理层的期权、股权激励计划，通过适当的政策扶持，为国有企业实施管理层持股提供收购资金，等等。

第四，要充分发挥不同金融机构的独特功能和作用。我们不能仅仅将目光集中在商业银行、证券公司等机构上，对于信托公司、担保公司、租赁公司等的独特功能和作用也应当予以关注。仅仅以信托公司为例，在东北地区股权结构调整的过程中，信托公司能够发挥独特的作用，许多信托公司，例如金信信托等，在国内已经开始了十分积极的探索。再如，信托公司可以以大投行为手段，利用其社会资金聚集能力和灵活的制度安排，通过对现有企业进行产权投资、实施MBO等手段，调整企业的所有制结构，规范企业的法人治理结构;信托公司可以参与并购市场，为上市公司和非上市公司进行股权结构调整;信托公司也可以进行类似于产业投资基金的投融资安排，以集中民营资本和外来资本，加大对产业升级的投资;信托公司也可以介入金融机构的不良信贷资产和企业的应收账款的处置。特别是针对东北老工业基地中一些企业的财务状况和整体信用不够理想的状况，信托的隔离机制能更好地通过结构性融资方式，来更好地达到获取新的资金来源的目的。因此，信托制度所具有的综合金融服务的特色，能很好地嫁接资本市场、货币市场和实业投资，尤其是直接投资于实业的功能定位，将使得实体经济和金融能更直接地结合起来，值得我们在讨论东北振兴的金融支持战略时关注。

第五，应当在东北地区建立一个结构均衡、布局合理的金融组织体系。在东北地区，应当参照现实的优势，加强东北三省内部的金融壁垒，建立以大连为区域性的金融中心、辐射东三省、有效融合东北亚外资的区域金融体系。当前，大连的金融业已经具备了一定的区域优势，应进一步加强其辐射作用，增强与北京、上海等金融中心的合作，同时注重与日、韩的国际金融合作，要把振兴东北的金融战略放在整个东北亚经济合作的大背景下展开。在组织架构上，加大对现有金融机构的并购重组和调整力度，增强东北地区的中小金融机构(如城市商业银行)的合作，在条件成熟时可以促进其不同程度的整合;要积极引入外资金融机构以参股、独资等方式进入东北地区，积极引进国内外的金融机构到大连等城市设立分支机构，增强金融机构的多元化和多样性。

无论是外部政策环境、经济环境还是资源条件，目前东北的发展基础都是不错的。仅仅从带动经济增长的主导产业构成看，当前带动中国经济快速增长的主导产业，如钢铁、机械、建材、化工、电力、煤炭、石油等基础性行业，在东北地区有比较好的基础，为东北地区推进新的一轮结构调整和快速增长提供了较之前几年更好的宏观经济方面的环境，在这个良好的宏观环境下，及时地建立一个针对振兴东北的有效的金融支持体系，应当说是东北地区抓住这次振兴机遇的核心内容之一。

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