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2013-12-06
1.设债券等价销售
则销售价格
即:a+a×i1×n=a (1+i2)n 解之得:
由此可知:当时债券等价销售
2.设债券溢价销售
则销售价格解之得:
由此可知:当时债券溢价销售
3.设债券折价销售
则销售价格解之得:
由此可知:当时债券折价销售
利用上面的理论和公式对本文中的例1进行验证分析:
当市场利率时:
债券销售价格此时是等价销售;
当市场利率i2>8.447%时:P>a是溢价销售;
令i2=8.5%
当市场利率i2<8.447%时:P 令i2=8.4%
综上所述,可以看出传统的债券销售价格理论不够完整,需要进行补充。按单利计息到期一次还本付息债券不符合一般债券价格理论,不能简单认为,市场利率高于票面利率时即是溢价销售,市场利率低于票面利率时即是折价销售,要根据具体情况而定,当时,债券等价销售;当时,债券折价销售;当时,债券折价销售;据此计算才能准确得出各种债券的销售价格,并作为销售和投资债券的依据。
关于债券销售价格理论的探讨就为朋友们整理到此,希望可以帮到朋友们!
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标签:信息管理论文
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