股东直接参与公司治理有两种方式：一是“用手投票”的主动监控方式，比如20世纪80年代以来，德国奔驰、瑞士联合银行等所采用的结构。二是“用脚投票”的被动监控方式，即大股东可以通过抛售股票，影响股价来增加经理人的压力。完善员工持股制度也可激发其约束公司经理权的积极性和创造性，有利于进行“信息”交流，可以优化企业治理结构，降低监督成本。

4、完善制度建设，强化外部市场及外部监督的作用

第一，独立董事制度可帮助解决“内部人控制”与“一股独大”的问题。我国的独立董事制度尚需进一步完善：一是要规范独立董事市场的运行，发挥市场的信息披露功能，增强透明度;二是要建立完善的综合市场评价体系，对独立董事的工作及作用发挥等进行评定。第二，银行在企业融资结构中占主要地位，应该充分发挥银行的信息和监督优势，加强对企业的资金运用状况和整体经营情况的跟踪监督，强化银行在公司治理中的作用。第三，公司治理机制必须以良好的市场配套设施、系统的法律和道德体系为基础。不仅要建立充分竞争的资本市场、经理市场，还要建立有效竞争的审计市场等，同时完善第三方如法院、媒体等的监督。

四、结语

委托代理成本是公司治理成本的主要成分，其最优化是公司治理的重要内容。本文仅提供了一种探讨最优代理成本的思路，而最优代理成本究竟如何量化，这是一个值得继续研究的课题。就完善公司治理而言，最佳公司治理机制也不是静态的，它要随着环境的变化不断调整，并将伴随对人性的发掘和认识而不断向前推进。

【参考文献】

[1] 蔡吉甫、谢盛纹：公司治理与代理成本关系研究[J].河北经贸大学学报，2007(4).

[2] 范勇福：股权结构、大股东行为与代理成本[J].财税金融，2006(10).

[3] 宋力、韩亮亮：大股东持股比例对代理成本影响的实证分析[J].南开管理评论，2005(1).

[4] 王希：国有企业代理成本的影响因素研究[J].经济经纬，2008(5).

[5] 李寿喜：代理成本与公司治理结构的逻辑关系[J].现代管理科学，2008(10).

[6] 李明辉：代理成本的计量[J].生产力研究，2005(10).

小编为您准备的公司治理委托—代理成本的最优化研究，希望可以帮到您！

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