其他辅助性质文件

需要注意的问题和应避免的误区

注意主交易文件和辅助性交易文件的联动安排

主交易文件和辅助性交易文件之间，应有着内在的联动关系。而理想的文件联动安排，是将二者围绕主交易的目的、逻辑、流程和关键节点等紧紧缠绕，形成无缝的法律之环，且环环相扣。通常的联动安排方式有：

生效或交割前提条件设置：即将某些法律文件的签署、或适当生效(如在一定时间内生效并持续有效等)，或适当履行等(如出售方在特定时间内履行某些债权协议等)，作为主交易文件生效，或主交易文件下付款或交割进行的前提条件。

交叉违约条款或终止合约条款的设置：在相关法律文件之间设置交叉违约(crossdefault)或交叉终止(cross termination)条款。这意味着，一旦某一方在某一法律文件或协议下出现违约，则应认为该方同时在相关联动的协议下也出现了违约行为，从而启动该联动协议下的违约救济条款。交叉终止条款的机制，与交叉违约的机制相同。

保持相关法律条款的一致性：在主交易文件和辅助性交易文件之间，注意保持关键法律条款的一致性。例如，除非特别必要，否则主交易文件与辅助性交易文件，在适用法律、争议解决方式等事项的约定上，应保持一致，避免出现冲突或不一致。在这些关键事项上约定不一致，将可能导致交易一方在权利受损时无法得到实际的法律救济。

不应低估辅助性交易文件的重要性

所谓主交易文件与辅助性交易文件的区分是相对的。辅助性交易文件对于实现收购方的交易目的，帮助收购方安全顺利地完成交易，并在收购完成后，保证收购方顺利运营目标公司或资产，有着极高的重要性。

二、跨境并购聘用投行的注意事项

投资银行在交易中往往是以精明、逐利、专业的形象出现的，把握好投行聘用协议中的要点，有助于在跨境并购交易中使用外部专业顾问的风险把控。

在跨境大型交易中，外部顾问的聘用一般需要按照公司的政策及程序进行选聘。在海外并购交易中选聘外部顾问，一般需要考虑公司的需求、公司项目团队的能力、公司以往与外部顾问合作的经历、外部顾问的相关经验、外部顾问的团队构成、外部顾问对目标资产或者目标公司的熟悉度、外部顾问与卖方的关系、外部顾问的排名、外部顾问的要价、外部顾问参与项目的热切度、招投标流程等种种因素。

在选聘过程中，如何处理好与外部顾问的聘用协议成为了商务人员和法律人员需要关注的重要问题。在实践中，也常常见到由于外部顾问的聘用协议签署不利，给使用外部顾问的公司带来风险或引发争议的情况。那么，跨境并购交易中该如何把控聘用投行协议的风险?

跨境并购交易为什么要使用投资银行?

很多刚进入跨境并购的公司都会问：为什么要使用投行?买卖双方直接接触谈判价格不行么?对于跨境并购的交易来说，聘用投行基本上是一个标准动作。投资银行除了可以在跨境并购交易中，推销资产或公司，发掘潜在的竞争买家，获取有关信息和情报，根据行业和历史数据研究确定价格，为卖方制定出售的战略，协助管理并购的交易流程，在潜在买家之间制造竞争态势，为并购交易提供融资，成为买卖双方之间的“润滑剂”等作用之外，从买卖双方董事会的角度看(尤其是上市公司)，投行不仅仅可以提供如上的服务，还能够在交易中出具“Fairness Opinion”(公允意见书)，来证明交易的财务的合理性，从而在很大程度上降低了董事会做出交易决定的风险，从而在股东诉讼的时候免除或者减轻作为董事的责任。